中国中免赴港上市：发售1.02亿股 或成港股今年最大IPO

中国中免8月15日发布公告，拟启动在港上市计划，本次全球发售H股总数将达102,761,900股(1.027619亿股)。

▲中国中免公告截图

中国中免公告称，公司于2022年6月30日向香港联交所重新递交了本次发行上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请资料。

公司本次全球发售H股总数为102,761,900股(可予调整及视乎超额配股权行使与否而定)，其中，初步安排香港公开发售5,138,200股(可予调整)，约占全球发售总数的5%；国际发售97,623,700股(可予调整及视乎超额配股权行使与否而定)，约占全球发售总数的95%。自递交香港公开发售申请截止日(即2022年8月18日)后起30日内，联席代表(代表国际承销商)还可以通过行使超额配售权， 要求公司额外增发不超过15,414,200股H股。

公告披露，公司本次H股发行的价格区间初步确定为143.50港元至165.50港元。公司H股香港公开发售于2022年8月15日开始，预计于2022年8月18日结束。预计定价日为2022年8 月18日或前后，并预计于2022年8月24日或之前公布发行价格。公司本次发行的 H 股预计于2022年8月25日在香港联交所挂牌并开始上市交易。

成立于1984年的中国中免，有“免税茅”之称。经过近40年的发展，已经发展成为全球最大的旅游零售运营商。而其所处的免税行业，也有市场高度集中、进入壁垒高的特点。2021年，中国前五大免税旅游零售商按销售收入计占零售市场的98.5%，而中国中免2021年市场份额为86%。

中国中免本次将以每股143.5至165.5港元招股，发售1.0276亿股H股，集资147.46亿至170.07亿港元，或许会成为香港市场今年最大的IPO计划。据悉，中国中免H股每手100股，入场费16716.77港元。

此外，据媒体报道，中国中免此次IPO将引入9家基石投资者，认购约62.38亿港元股份，按招股价中间值元计算，占发售股份约39.3%。

据中国中免招股书，此次募集资金将用于巩固国内渠道、拓展海外渠道，包括投资8家机场免税店，20间其他口岸免税店和20间有税旅游零售项目，开设6间海外市内免税店，以及11家本土市内免税店，6间邮轮免税店，海口/三亚国际免税城的翻新与扩建等。

招股书显示，中国中免拥有全国最多的免税店。截至最后实际可行日期，中国中免经营193间店铺，包括在中国各城市经营的184间店铺，以及9家境外免税店。根据弗若斯特沙利文的资料，从2019年到2021年，仅中国中免开设店铺的机场就为超22亿人次的旅客提供了服务。

招股书显示，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，中国中免的毛利率分别为51.1%、38.9%及32.9%。中国中免称，毛利率下降主要由于销售成本增加，包括就有税商品支付的关税、消费税及其他相关税项增加以及使用折扣及促销。

财务数据方面，2022年前三个月，中国中免的收入及期内利润分别为人民币167.82亿及29.34亿，毛利率为34.3%，较去年同期均有所下滑，主要原因是由于旅行限制导致销量下降。而根据7月27日发布的业绩快报，中国中免2022年半年度营业总收入为人民币276.51亿元，同比减少22.17%；归属于上市公司股东的净利润人民币39.38亿元，同比减少26.49%。

在8月疫情与股价双重压力下选择港股上市，对中国中免而言会是个好时机吗？

（文章来源：读创）

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