汇丰：嘉年华邮轮(CCL.US)成本、债务压力大 下调目标价至6.8美元

因为成本和债务担忧继续给嘉年华邮轮(CCL.US)带来压力，汇丰银行分析师Ali

Naqvi将该股目标价从7.70美元下调至6.80美元，重申了“卖出”评级。

Naqvi承认，该公司最近发布的财报显示，预订情况特别强劲，而整个夏季的需求都在稳步攀升。不过，他仍持谨慎态度，因为衰退加深可能会严重削减需求，并可能引发取消订单，进而在成本上升的同时，加剧流动性担忧。

他指出，该公司主要竞争对手皇家加勒比邮轮(RCL.US)和挪威邮轮(NCLH.US)等对成本的评论使得对2022年下半年复苏的预测下调。例如，挪威邮轮将2022年下半年的预期从盈利调整为净亏损。考虑到嘉年华邮轮的债务水平居高不下，对嘉年华邮轮的潜在需求下降可能尤其令人担忧。

Naqvi建议:"尽管该公司的目标是在中期实现有机地去杠杆化，但我们认为这将需要三年以上的时间，这意味着不排除进一步增发股权的可能性，也不排除可能出售船舶/品牌。未来两年，该公司将有一些重大债务到期，它将不得不以更高的利率为这些债务进行再融资，这将进一步增加该公司的债务成本。”