8月18日，受我国空气源热泵出口有望暴增消息影响，A股空气能热泵概念股震荡走强。截至收盘，大元泵业(603757.SH)涨超9%，盾安环境(002011.SZ)、申菱环境(301018.SZ)涨超6%、三花智控(002050.SZ)、日出东方(603366.SH)等股有不同程度上涨。国联证券表示，由于地缘冲突、能源供应不稳，欧洲已出台多个政策和补贴推动热泵普及，今年上半年我国热泵对欧销售同比提升69%。随着海外热销和国内碳中和政策驱动，相关企业将在热泵装机潮中充分受益。
据悉，热泵主要分为三种类型：空气源、水源和地源，其中最常见的热泵类型是空气源热泵。空气能热泵是空气能热泵是用少量电能驱动热泵机组，通过工作介质进行变相循环，进而利用空气中热能的一种设备，主要用于热水、采暖、烘干等领域，具有节能、无污染的特点。
欧洲能源危机叠加中国“双碳”战略加速空气能热泵渗透率提升。
近年来，欧盟及各国制定一系列能源政策及实施计划，一方面，为加大可再生能源比例，推动能源结构改革，以实现气候中和的目标；另一方面，受俄乌冲突影响，欧洲天然气资源供应紧张，叠加极端天气影响，欧洲电价屡创新高。根据卓创资讯数据，荷兰TTF管道气期货价格从6月1日的26.7美元/mmbtu上涨至8月15日的65.57美元/mmbtu，近两月来涨幅达145.6%。
国内方面，我国“双碳”战略下持续推动电气化进程，支持热泵技术推广利用，扩大电气化设备使用比例，推动“以电代煤”、“以电代油”等电能替代进程。今年3月，住建部发布的《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》中指出，在寒冷地区、夏热冬冷地区积极推广空气热能热泵技术应用，在严寒地区开展超低温空气源热泵技术及产品应用。此外，地方政府也密集出台政策，推动城市节能热泵建设。
据机构测算，预计至2025年中国空气源热泵市场规模将达到351.2亿元人民币，2021-2025年CAGR为14.6%；欧洲热泵市场规模将达到174.7亿美元，2021-2025年CAGR为27.9%。
依托于全制造产业链的生产优势，中国是全球热泵生产和出口规模最大的国家，预计受益于欧洲热泵需求提升带来的出口红利。
据海关总署数据，22H1中国出口热泵总额为36.2亿元，同比增长63.2%，其中对保加利亚(+614%)、波兰(+373%)、意大利(+198%)、西班牙(+71%)等欧洲国家的热泵出口金额增速尤为亮眼。据中国海关统计口径，2021年中国出口欧洲的空气源热泵达106.1万台，占我国空气源热泵整体出口比重为78.1%。因此，中国空气源热泵是欧洲的主要供应商，伴随着欧洲市场高景气延续，国内出口企业有望持续受益。
东亚前海证券认为，当前受益于欧洲气候中和的长期目标和解决能源短缺的迫切需求，在欧洲政策的大力扶持下，有望迎来我国空气源热泵出口的爆发式增长。同时我国空气源热泵市场起步晚、格局分散、技术水平参差不齐，产品技术积淀深厚的公司有望更快享受行业红利。
华创证券指出，在欧洲能源短缺的背景下，空气源热泵迎来新一轮高增长，看好热泵外销市场景气度延续。
在欧洲能源紧张的背景下，国信证券表示看好国内空气源热泵外销的持续高景气，相关标的：空气源热泵整机及上游零部件企业，整机建议关注美的集团、日出东方；上游供应链：屏蔽泵建议关注大元泵业，阀件建议关注盾安环境。
相关概念股：
日出东方(603366.SH)：公司空气源热泵先后通过欧盟、美国、加拿大等多个国家和地区的国际产品认证，是全球相关行业标准的参与制订者，有连云港和顺德两大热泵制造基地。
冰山冷热(000530.SZ)：公司CO2增压机组、CO2制冷机组及液化设备，为碳捕集过程关键设备，可提供节能环保型余热回收系列热泵机组，近日与松下压缩机，松下制冷，松下冷机相关股东签订了《股权收购意向协议》。
大元泵业(603757.SH)：目前公司针对热泵的应用技术已成熟，产品(提供热泵配套用泵)已规模化辆产。
盾安环境(002011.SZ)：国内空气源热泵用阀件龙头。
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