平安健康上半年收入同比下降26% 管理层：战略转型所致

在“HMO+家庭医生会员制+O2O”的战略转型下，中国平安旗下平安健康的总收入出现转型“阵痛”，同比和环比均下降。

2022年8月18日，平安健康医疗科技有限公司(股票简称“平安好医生”，01833.HK，下称“平安健康”)公布2022年中期业绩报告。财务数据显示，平安健康今年上半年总收入28.28亿元，环比下降19.6%，同比下降25.9%，两大业务板块医疗服务及健康服务收入均出现同比下降态势。

具体来说，今年上半年，平安健康医疗服务板块的收入为11.32亿元，同比下降14.5%，环比下降8.4%；健康服务板块的收入为16.96亿元，同比下降32.0%，环比下降25.6%。由于健康服务板块收入下降比例较高，医疗服务收入在总收入中占比上升至40%。

面对收入的下降，平安健康资深副总裁、首席财务官臧珞琦在业绩发布会上解释称，收入下降一方面是因为上半年疫情对线下机构履约和商城物流均产生了一定影响，但更重要的是因为战略结构2.0升化调整。

业绩报告显示，健康服务板块收入同比和环比下降的主要原因是商城类业务收入下滑，因为公司战略性缩减了与管理式医疗战略关联度较低、盈利能力也较低的部分商城类业务。另外，疫情管控期间，需要线下体验的健康服务项目，例如体检、口腔、抗衰的履约等受到影响，因此线下履约服务类收入下滑。随着疫情逐渐稳定，健康服务履约率有望逐步回升。而医疗板块收入同比下降的主要原因是公司于2021年中改变获客策略，战略性聚焦B端客户，因此板块内产品发生结构性变化，会员产品单价下降，导致相关收入减少；同时因为2022年上半年疫情管控，药品物流受到影响，相关收入下降。

“我们主动调整了与新战略关联度较弱、高投入、低价值的业务；而向支付意愿高、增长空间大的综合客户渠道和企业客户渠道转型，这个调整需要一定时间，但带来了付费用户数的增长，反映在收入结构不断调优，毛利率大幅提升。”臧珞琦表示。

财务数据显示，截至2022年6月30日，平安健康在过去12个月内付费用户数增长至超4000万，相较于2021年全年增长4.8%。同时，整体毛利率为27.3%，同比提升0.5个百分点，环比提升7.9个百分点。

同期，平安健康强化费用管控措施，2022年上半年，销售及营销费用为5.24亿元，较2021年上半年的11.04亿元减少52.6%，减少的原因主要是拉新活动减少及投产管控优化。

毛利率提升，迭加强化费用管控措施，平安健康上半年实现归属于母公司的净亏损为4.24亿元，同比减亏51.8%。

从股价表现来看，曾经涨至148.5港元的平安健康近两年股价一直处于较为低迷的状态，8月18日，平安健康报收19.56港元，较前一交易日下跌1.61%，年初至今股价下跌31.01%。

“资本市场的变化受到很多因素影响，相较于股价的变化，我们更多关注公司的实质价值，股价短期波动并不能代表公司长期价值。”臧珞琦称，去年四季度以来，平安健康开启2.0战略转型，整体发展符合预期。同时，在股价不振的情况下，2021年末，平安健康开始执行回购计划，目前耗资7.3亿港元。“我们相信随着越来越多的投资者看到并理解公司在企业健康管理市场的广阔空间，看到公司战略落地的阶段性成果，公司市值表现也将更加符合实际的价值。”臧珞琦表示。

同时，平安健康何时能够盈利一直为市场关心。对此，平安健康管理层在业绩发布会上回应称，公司的长期盈利性毋庸置疑，中期目标为盈亏平衡，付费用户数增长至5000万-6000万。

（文章来源：第一财经）

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