药明生物CEO：生物医药进入“大浪淘沙” 市场投资并未放缓 ｜行业领袖看中报

面对当前一些生物医药企业在减少研发支出，资本市场在担忧，上游的“卖水人”——医药研发生产外包(CRO/CDMO)行业的增长到底还能否持续？

“整个生物医药行业的研发投资并没有真正放缓，但大家对项目更挑了，生物药行业从来不缺钱，但缺的是好项目。若存在未被满足的临床需求，就会激发业界投资新药的积极性，就会有企业进行创新，如果药品真正创新的话，就有人愿意投资。不管中国投资创新环境如何，若企业研发出一个真正对治疗疾病有效的药物，还是会有人投资的。”8月18日，在药明生物半年报业绩沟通会上，药明生物首席执行官陈智胜对第一财经记者回应。

作为医药研发生产外包行业的一员，药明生物(02269.HK)主要是为生物药的发现、开发及生产提供端到端解决方案。

药明生物半年报显示，今年上半年，公司实现收益72.1亿元，同比增长63.5%；纯利和归属公司股东纯利分别为26.2亿元和25.4亿元，同比增长39.2%和37.6%。

药明生物业绩增长背后，跟订单数量增加有关，其中，公司临床后期和商业化生产收益同比增加63.5%至人民币31.5亿元，占2022年上半年总收益的43.8%。

陈智胜表示，这几年，中国生物医药行业的发展有些过热，出现了同质化竞争现象，导致企业“内卷”严重，目前在进入“大浪淘沙”调整阶段中，未来两到三年内，可能会有一半的企业面临被合并或者倒闭，但生存下来的将会是更优秀的企业，行业的政策、资源也会往这些企业倾斜，后者仍会加大创新药研发投资，仍会带动医药研发生产外包行业发展。

“我们而言，更大的市场是在海外，海外对生物医药的投资仍在持续，同样也会继续推动行业发展。”陈智胜说。

从半年报看，药明生物也在继续提升全球产能中，其位于美国、爱尔兰和中国的新厂即将于2022年下半年投入生产，公司预计到年底时，总产能将达到26.2万升。

值得注意的是，前几年，在中国生物医药行业发展火热阶段，不少生物药企纷纷自建工厂，扩大产能。如今，已有一些企业腾出自己的部分车间，开始在兼职做CDMO(合同研发生产组织)业务，帮助外部企业代工药品，这些生物医药企业的进入，会不会抢了原本医药研发生产外包企业的“饭碗”？市场亦提出这样的担忧。

陈智胜表示，原研药企兼职做CDMO业务的话，90%会出现失败，海外已证明了这样的结果，之所以难以成功，有几大原因，一是涉及到利益冲突，竞争对手可能不会很放心把药交给你做；二是知识产权保护可能存在冲突，药企延伸做CDMO，依旧是同一个团队在做，客户的知识产权或难以得到保护；三是能否做好服务也存在疑问，药企和CDMO企业做事的思维方式不一样，前者用甲方的态度来做乙方的事，是难以成功的。CDMO行业未来的竞争，是强者恒强，未来全球市场发展的趋势是，前十大企业会占据80%的市场份额，而中国市场也会往集中度发展，最终是两到三家企业占据80%以上的市场份额，这种局面下，新手也很难有发展的机会。

值得一提的是，今年半年报，药明生物的毛利率是47.4%，对比去年同期的52.12%，下降了4.72个百分点。

“今年上半年，公司加大了人员招聘，员工总数从原来的不到7000人，已增加到一万多人，导致人力成本大幅增加，但即使是这样，公司的毛利率水平在行业中依旧是最高的。”陈智胜说。

（文章来源：第一财经）

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