广发策略：四大视角看“专精特新”企业有何特征？

融资视角：一级市场融资快速上升，但上市率低

专精特新企业的一级市场融资热度高，且快速上行，在今年一级市场热情下降的情况下仍然保持投资数量的增长。

专精特新企业A股上市率较低。分层看，专精特新小巨人企业中的327家企业在新三板挂牌，356家企业在A股上市，上市率为7%，其中140/114/21家分别在创业板/科创板/北交所等针对性服务中小企业的板块上市

行业视角：扎堆小盘高端制造行业

细分领域来看，专精特新企业数量上主要集中在汽车零部件、应用软件、医疗耗材、特种复合材料、测量仪表等行业。

市值分布上看，细分领域中集成电路占比最高，为5.1%。市值占比较高的领域主要集中在半导体、医药、机械设备和化工行业，市值占比前三的领域为集成电路、重要和汽车零部件，分别占比5.1%、5.0%、3.8%。

收益视角：跑赢中证1000

根据自编制的专精特新/制造业单项冠军上市企业指数，专精特新企业跑赢主要宽基指数，从梯度培育角度看，单项冠军企业收益率同样跑赢中证1000。20年以来，专精特新企业超额收益（相对中证1000）为147.81%，制造业单项冠军企业超额收益为47.78%。

盈利视角：ROE水平大于10%，盈利增速大于30%

整体ROE（TTM）水平大于10%，盈利增速大于30%，营收增速大于20%；22E盈利预测看（Wind一致预期），光电子、软件开发等上修，电机、IT服务等下调。

本文来源于微信公众号“戴康的策略世界”，作者：倪赓、戴康；智通财经编辑：刘家殷