单季净利创历史新高！4000亿光伏龙头上半年豪赚64亿 硅片全球市占率却有所回落

总市值近4000亿元的全球硅片与组件龙头隆基绿能盘后公告，上半年实现净利润64.81亿元，同比增长29.79%。同日公告，拟107.5亿元投资建设鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和硅片项目；拟25.2亿元投资建设芜湖年产10GW单晶组件项目。

Q1净利26.64亿元，据此计算，Q2净利38.17亿元，环比增长43%。刷新今年一季度创下的单季净利历史新高。

截至今日收盘，6个月以内共有27家机构对隆基绿能的2022年度业绩作出预测，其中归母净利预估均值为143.73亿元。盘后公布实际半年报值为64.81亿元，占机构预测均值的比列为45.09%，低于二分之一。

从最新十大流通股东名单来看，北向资金相比上期增持比例为4.65%，陕西煤业和股东钟宝坤减持比列分别为28.45%、21.81%。

谈其业绩增长的原因，隆基绿能称营收增长主要系硅片、组件价格增长；实现单晶硅片出货量39.62GW，其中对外销售20.15GW，自用19.47GW；实现单晶组件出货量18.02GW，其中对外销售17.70GW(包括BIPV组件对外销售87.35MW)，自用0.32GW。

根据CPIA预测，全球光伏装机量持续提升，预计2025年新增装机量达270-330GW，2025年中国光伏新增装机容量将达到90-110GW.根据中国光伏行业协会的预测，预计今年全国新增光伏装机85-100GW。

隆基绿能为硅片与组件全球龙头，主营业务为单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，以及光伏电站开发、建设及运营业务等，已形成了从单晶硅棒/硅片、单晶电池/组件到下游单晶光伏电站应用的完整产业链，其中单晶硅片和单晶组件业务是公司的核心制造业务。

从2021年全球组件厂商出货量市场份额来看，隆基绿能位列第一，天合光能、晶澳科技、晶澳科技、晶科能源、阿斯特位列前五。

中信建投在6月13日发布的研报中表示，隆基绿能硅片产能多布局在云南、宁夏等低电价地区，能源成本低于同业。

东吴证券曾朵红等人在8月15日发布的研报中表示，2022全年看，预计隆基绿能硅片出货90-100GW，同增29%-43%，组件出货50-60GW，同增30%-56%，单瓦盈利整体稳定。随着2023年需求高增，预计公司硅片出货138GW，组件出货68GW，其中新技术组件出货达30GW，叠加硅料降价，组件盈利进一步提高。

电池组件方面，隆基绿能半年报披露，在n型TOPCon和n型HJT等多种新型高效电池技术方向寻求突破，创造性地开发了HPBC结构电池。近期公司再次刷新HJT光电转换效率记录，达到26.5%。中信建投表示，未来 3-5 年的维度来看，头部厂商之间最大的差异化就在于电池片技术，具有明显优势的企业能够在这一轮技术变革中分享到行业技术进步的红利。

长江证券马军等人在5月26日发布的研报中表示，对于分布式，隆基绿能聚焦于HPBC路线，泰州4GW产线预计8-9月投产，西咸15GW预计将于9月左右投产，明年上半年有望实现满产；对于地面电站，产品仍将采用区别于主流TOPCon的技术路线，并应用于鄂尔多斯30GW产能，预计明年投产。

华鑫证券张涵在7月9日发布的研报中表示，根据盈利预测与估值测算，预计2022年归母净利润同比增速为71.7%，2023年归母净利润同比增速降至31%。

据了解，HPBC技术方式为P型IBC，基础技术仍然是PERC，行业人士指出，“HPBC关键还是要看良率以及企业的量产水平和管理水平。”具体来说，“全背面电极的工艺比较复杂，对于光伏这种大规模量产的工业品来说是个巨大挑战”。

此外，近两年硅片产能扩张、成本差距收窄以及硅料供应压制隆基绿能产能利用率等，公司硅片市场份额小幅下降，2021年隆基硅片的全球市占率在33%左右。

（文章来源：财联社）

文章来源：财联社