安信证券：维持周黑鸭(01458)“增持”评级 目标价5.1港元

安信证券发布研究报告称，维持周黑鸭(01458)“增持”评级，预计2022/23收入27.6/38.4亿元;净利润1.8/4亿元，目标价5.1港元，对应2023年PE为25x。未来公司将加速“小而美”门店的拓展，逐步实现万店计划;并将继续打造小龙虾虾球、探索预制菜等产品，第二增长曲线逐步明晰。

报告中称，公司继续发力O&O渠道，线上及外卖业务收入占比达到32.1%，其中外卖收入1.54亿元，占直营收入比重提升6.2pct至26.5%。外卖业务运营利润率30%以上，高于直营店。公司探索渠道多元化，22H1社区生鲜销售额超7000万元，同比+119%;抖音人群总资产达到1.09亿，是食品饮料行业的前5%(2022年8月3日取自巨量云图)，新兴渠道帮助曝光品牌和产品，提升营销转化率。在第二增长曲线方面，周黑鸭首创“单手吃虾”，小龙虾球成为公司第二大单品，7月月销超过3200万，目前产品复购率超过10%。