昨日(8月25日)，大盘全天震荡走高，两市成交额9865亿，较上个交易日缩量1396亿，成交金额跌破万亿。东方财富Choice数据显示，昨日场内股票型ETF净申购达10.07亿份，其中，沪市股票型ETF净申购2.44亿份，深市股票型ETF净申购7.63亿份。以最新净值计，昨日市场净赎回金额达9.08亿元。
煤炭ETF基金领涨
数据显示，昨日场内股票型ETF中，煤炭ETF、能源ETF基金和能源ETF基金涨幅靠前，其中煤炭ETF基金涨幅5.56%，排名第一。
科创50ETF申购最多
昨日，净申购金额最多的为科创50ETF，净申购金额4.44亿。此外，沪深300ETF和芯片ETF也获申购居前，净申购金额依次为3.35亿元和1.62亿元。
中证500ETF遭赎回
数据还显示，昨日净赎回金额最多的场内股票ETF为中证500ETF基金，赎回金额4.38亿元，红利ETF基金紧随其后，赎回金额3.40亿。
机构看后市
东方证券认为，回到A股，一、充裕的流动性对市场形成了支撑，但依然呈现较强的存量博弈状态，核心在于经济难以形成稳定预期，因此倾向于在确定性强的行业间做快速轮动。海外同样面临加息和经济衰退的两难境地。近期市场不会一帆风顺，但也不必过分担忧。
国内经济的问题虽然需要花一定时间才能解决，但在连续的宽信用和宽货币周期之后，企稳改善的方向确定性较强。A股市场呈现快速轮动和较大波动性，但我们梳理了成长核心的新能源、TMT、军工等方向，发现权重公司的估值和盈利匹配度依然不错，很多龙头公司依然“下得去手”。受地产和经济影响较大的消费、地产链和医药等板块，虽然基本面未到完全见底的阶段，但相关板块的估值基本处于历史较低区间，对悲观预期反映较为充分，存在较大的反弹空间。
配置方面，风格上依然建议均衡配置，行业方面重点关注调整之后成长修复预期下的电子、新能源和军工；价值风格重点关注绿电、能源、房地产和生猪养殖。
中信证券认为，在历经5-6月风险偏好快速修复的行情后，7月以来市场进入高波动区间，中小盘风格明显占优。进入8月中报业绩披露窗口期，估值和业绩的校准也将成为非常重要的影响因素。目前大部分成长制造细分赛道和消费的估值水平相似，但前者靠盈利消化估值的速度明显更快，此外，医药的估值也进入较为合理的区间。
产业跟踪方面，由于当前行情特征较为依赖短期催化因素，我们也梳理了风光储、消费、医药的短期催化因素、以及变化方向。科创板上市企业可以反映最新生产力的发展方向、反映一级市场的有效供给，在弱宏观周期的背景下能维持较强的盈利增速，具备中长期配置价值。
（文章来源：东方财富研究中心）
文章来源：东方财富研究中心
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