港股概念追踪 | 风电改造办法近期将发布 老旧风场焕新春 老牌风电运营商或最先受益(附概念股)

近日，在第九届中国风电后市场交流合作大会上，国家能源局新能源司综合处处长陈永胜表示，目前，《风电场改造升级和退役管理办法》已结束征求意见，国家能源局力争在近期完成程序发布，为风电场改造升级和退役管理提供政策依据。安信证券指出，由于早期风电项目所在地风资源较优，老旧风机“以大代小”改造后将继续受益于优质风资源，有望迎来装机容量与利用小时的双重增长，运营效率有望大幅提升，建议关注国内老牌风电运营商。

随着风电技术的高速进步，利用当前主流技术对存量机组进行系统性改造，挖潜技术进步红利，已成为助力存量资产提质增效的有效途径。本质上讲，风电技改就是对风电旧机进行运行性能改造、以及核心部件的更改替换，以提升其运行稳定性和发电量水平。

2021年9月，宁夏发布老旧风电场“以大代小”更新试点通知，提出按照“以大代小”等基本原则开展老旧风电场更新试点工作，提出研究建立老旧风电场回收再利用机制，到2025年力争实现老旧风电场“更新+增容”规模合计400万千瓦以上，约占宁夏风电装机量的30%。

2021年12月，国家能源局起草了《风电场改造升级和退役管理办法》并向社会公开征求意见，对风电场技改进行了政策细则上的支撑。《意见稿》指出，本办法所称风电场改造升级，是指对风电场风电机组进行“以大代小”，对配套升压变电站、场内集电线路等设施进行更换或技术改造升级。风电场改造升级分为增容改造和等容改造，鼓励并网运行超过15年的风电场开展改造升级和退役。《意见稿》明确，风电场改造升级项目上网电价补贴电量部分按原项目电价政策执行，其余电量部分按项目重新备案当年电价政策执行。

2022年1月，国家能源局发布《2022年能源行业标准计划立项指南》，将风电场改造升级、风电设备退役循环利用列入能源行业标准计划立项重点方向。

此前有业内专家测算指出，一座5万千瓦的老风电场更新后可获得原有2-3倍容量和4-5倍的发电量，可以见得，包含“以大换小”在内的风电技改将成为中国风电“十四五”期间重点增长领域之一。

根据水电水利规划设计总院调研，

“十四五”期间，运行时长超过20年的老旧风电场规模约90万千瓦，运行时长超过15年的老旧风电场规模将超过3000万千瓦，风电升级改造市场空间广阔、潜力大。

安信证券指出，由于早期风电项目所在地风资源较优，老旧风机“以大代小”改造后将继续受益于优质风资源，有望迎来装机容量与利用小时的双重增长，运营效率有望大幅提升，建议关注国内老牌风电运营商。

目前来看，国内整机企业已悉数布局风电技改市场，华能、大唐、龙源等老牌业主也逐渐落地风电整机/叶片技改、以大代小的示范项目，为行业发展提供经验与借鉴。

2021年9月，华能饶平风电场“以大代小”技改项目(含塔筒)公示，本次招标采购设备的名称、数量、技术规格为3.6MW等级机型2套，叶轮直径145米及以上，轮毂高度95米及以上。

2021年10月，大唐山西左云二期32台风电机组、大唐宁夏同心28台风电机组升级改造项目开标。其中，大唐山西左云二期项目是老旧机组“以大代小”批量改造项目，该项目计划将原来安装的32台1.5MW老旧机组更换为11台4MW和3台2MW风电机组，风场整体发电能力将大幅提升，对未来老旧风电场机组退役更新具有显著的示范意义。

2021年12月，龙源电力宁夏公司完成贺兰山第四风电场”以大代小”79.5MW等容风电技改项目备案手续，计划将原有老旧机组全部拆除，等容更新建设79.5MW风电项目，补贴沿用原项目相关政策;增容建设240MW风电项目，按照新增风电项目管理。成为全国首个取得“以大代小”风电技改备案的项目。

天风证券表示，改造可提升风电场利用小时数、降低土地成本、降低运维成本，有望助力老旧风电场经济性改善，并带动风电运营商业绩提升。根据其测算，大唐新能源(01798)、节能风电、龙源电力(00916)风电场改造对营收增厚比例分别为32.1%、28.8%、17%，在本次风电场改造政策中有望充分受益。

相关概念股：

大唐新能源(01798)：2021年10月，大唐山西左云二期32台风电机组、大唐宁夏同心28台风电机组升级改造项目开标。其中，大唐山西左云二期项目是老旧机组“以大代小”批量改造项目，该项目计划将原来安装的32台1.5MW老旧机组更换为11台4MW和3台2MW风电机组。

金风科技(02208)：2022年4月大唐贵州新能源运营的贵州四格风电场，与金风科技全资子公司金风慧能合作完成10台低效机组的换型改造，成功实现并网。此次新改造的10台风机预计可实现年发电量6187万千瓦时，利用小时数超过2475小时，改造后的风机发电能力明显高于原风机，比改造前年均增加约900小时。

龙源电力(00916)：2021年12月，龙源电力宁夏公司完成贺兰山第四风电场”以大代小”79.5MW等容风电技改项目备案手续，计划将原有老旧机组全部拆除，等容更新建设79.5MW风电项目，补贴沿用原项目相关政策;增容建设240MW风电项目，按照新增风电项目管理。成为全国首个取得“以大代小”风电技改备案的项目。