概念追踪 | 煤沥青价格创历史新高！煤沥青与煤焦油彼此“成就”逆势翻盘(附概念股)

截至8月25日，国内中温煤沥青、改质煤沥青主流成交价分别涨至6400~6500元(吨价)、6700~6900元，环比涨幅均在8%以上；山西、河南、河北部分企业中温煤沥青及改质煤沥青报价甚至超过7200元，创下历史新高。机构表示，煤焦油深加工产品里煤沥青未来需求呈增长趋势，下游产品的多样性为其带来更多的需求点。新能源汽车以及电炉钢发展趋势下，煤沥青需求较为乐观。供应方面，减碳政策下，焦企行业开工率或受到不同程度的调控，预计未来高温煤焦油整体供应处于偏紧格局。

自四月中旬备货开始，煤焦油持续呈上涨走势。原料煤焦油价格大幅上涨，成本增加，深加工企业积极提价，煤沥青与煤焦油彼此“成就”，相互牵引推动。

辽宁贸易商霍生分析称，煤焦油下游市场的回暖源于即将到来的“金九银十”传统需求旺季。煤焦油深加工企业在成本高企的背景下，综合利润甚至进入成本线下，短期内开工率大幅提升的可能性不大，各生产企业产品库存基本临近底线，下游及贸易商的备货需求反而升高。其表示，虽然煤焦油目前价格已处高位，但随着深加工企业开工负荷的提升，不排除煤焦油价格有再创今年新高的可能性。

2021年，焦化行业受去年退产能的影响，以及四月环保督察组入驻主产区，焦企相继限产，厂内几无累积，市场新投产增量困难，业内人士分析，在下游需求存增长的背景下，社会可供货源却无法有效跟进，部分贸易商开始积极入市，行情呈现有量上涨，而生产企业低库存也不愿意轻易出货。这也是煤焦油行情能在诸多化工产品开始回落的背景下反而逆势翻盘的原因之一。

从下游需求领域来看，当前煤沥青下游主要集中在铝用碳素、炭黑油、针状焦、配煤等领域，其中铝用碳素市场占比较高，达到52%；其次为针状焦，市场占比为17%。目前煤沥青主要用作铝用阳极、涂料、浸渍剂、耐火材料、建材等低附加值产品的制备原料。

煤沥青刷新历史高位，价格大幅上行。一是原材料高温煤焦油价格大幅上涨，成本高位下，深加工企业积极跟进；二是电解铝价格大幅上涨，行业盈利水平较高，对原材料有较强的带动；三是预焙阳极需求良好，生产积极跟进电解铝，因煤沥青在阳极中占比仅20%，因此下游对煤沥青高价接受能力较强；四是我国新能源电动汽车、电炉钢发展强劲，对针状焦需求增长，煤沥青是针状焦的主要原材料之一。

相关概念股：

森远股份(300210.SZ) ：公司主要产品包括路面除雪和清洁设备、大型沥青路面就地再生设备和预防性养护设备。

龙洲股份(002682.5Z )：子公司兆华供应链为北方地区最大的沥青全产业链服务提供商。

宝利国际(300135.5Z )：西藏宝利改性沥青装置每天产能可达1000吨，年加工能力15万吨，存储能力为3.2万立方米。

华锦股份(000059.5Z )：公司主营石油化工、化学肥料和道路沥青三大业务。

国创高新(002377.SZ)： 公司产品在国内新建高速公路改性沥青市场的占有率均超过15%，位居全国同行业前三甲。