八大券商主题策略：政策放松+销售修复共振！地产股能否迎来“金九”行情？

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

国盛证券：下半年到年底！房地产有望见到第二波强力放松政策的加持

与2008/2014年不同，本轮周期供需两端均存在很多阻塞，需要政策多点开花。下半年到年底，有望见到第二波强力放松政策的加持，地产和物业均有绝对收益的空间，维持地产开发板块“增持”评级。建议关注：A 股—滨江集团、保利发展、华发股份、万科A、金地集团、招商蛇口、建发股份；H 股—绿城中国、华润置地、中国海外发展、越秀地产、中国海外宏洋、中国金茂；物业—A 股关注招商积余；H 股关注华润万象生活、绿城服务、中海物业、保利物业。

浙商证券：9月房地产有望迎来政策放松+销售修复共振的机会

我们认为在中央支持下，市场对民企信心逐步恢复，预计后续还有其他优质高信用公司债券发行在途。其次，地方因城施策密集出台，南宁成为继郑州之后又一设立地产基金的城市，长三角三线城市常州全面取消限售政策。我们维持此前观点，9月有望迎来政策放松+销售修复共振的机会。投资建议方面，我们继续推荐5月底以来我们坚定看好的【浙商地产一大四小】：优质龙头- 保利发展；小而美- 华发股份、滨江集团、天健集团、越秀地产；房企债券支持在途，利好财务安全市场分歧较大的标的：龙湖集团、金地集团、新城控股、旭辉控股和碧桂园。

华安证券：当前房地产板块估值及仓位已处历史低位 关注三大投资路径

当前板块估值及仓位已处历史低位。往后看，2022 年下半年市场有望逐步企稳恢复，但行业供需两端受限带来拿地、销售、降杠杆之间的不协调仍存。建议关注：(1)稳健发展型：保利发展、万科A、金地集团；(2)成长受益型：新城控股、建发股份、华发股份、滨江集团；(3)物管优质标的：华润万象生活、碧桂园服务、绿城服务、宝龙商业等。

西部证券：下半年地产景气度将优于上半年 销售与投资同比大概率回升

下半年地产景气度将优于上半年，销售与投资同比大概率回升。随着各地政府逐渐发力“保交楼”任务以及政策性银行的参与，预计将扭转市场悲观预期，有望带动下半年房地产销售改善，预计全年销售增速中枢维持在-15%左右。如果出现较大规模的疫情反复或各地“保交楼”进展不及预期的情况，预计房地产销售增速中枢将降至-20%左右。另外，受土地购置费拖累，叠加“保交楼”政策效果时滞的影响，全年房地产开发投资增速或保持在-5%至0%区间内，略高于上半年。

国信证券：经营稳健、具备优秀品质的房企将更快从行业低谷中脱颖而出

当前销售回暖动能仍显不足，基本面再趋悲观，市场将重回政策博弈主线。“保交楼、稳民生”的地产纾困政策的出台，提升了地产股债的“下限”，与此同时需要期待需求端更有力政策推出的效果，销售复苏的节奏与程度决定了地产股债的“上限”。从个股角度，经营稳健、具备优秀品质的房企将更快从行业低谷中脱颖而出，9月推荐保利发展、滨江集团、绿城中国、贝壳-W。

华西证券：房地产行业调控政策持续放松 板块估值有望进一步修复

目前，房地产行业调控政策持续放松，板块估值有望进一步修复。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展、招商蛇口、滨江集团以及物管板块招商积余、新城悦服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、绿城中国、中国海外发展、保利物业、绿城服务、建发国际集团、建发物业等。

上海证券：多地优化调控政策稳定市场预期 促进楼市逐步企稳回升

7月政治局会议首提“保交楼”，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求。8月央行下调5年期LPR，国常会提及“一城一策”运用信贷等政策支持合理刚改需求。多地优化调控政策稳定市场预期，一城一策赋予地方调控更大的空间和灵活性，进一步释放购房需求，改善商品房销售市场，促进楼市逐步企稳回升。相关标的：绿城中国、龙湖集团、保利发展、滨江集团、华发股份、信达地产、绿城管理控股、中原建业等。

东吴证券：房地产放松周期持续性强！居民购房信心逐渐回复、回暖可期

国常会强调允许地方“一城一策”运用信贷等政策，合理支持刚性和改善性住房需求。预计后续限购限售将进一步松绑，房贷利率、税费有望降低，对购房者和房企的支持性政策将加快出台。此轮放松周期持续性强，放松效应仍在累积，随着居民购房信心逐渐回复，回暖可期。中长期看，随着风险房企收缩，更多资源整合机会和购买力向高信用头部公司集聚。建议关注：1)房地产开发：保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团；2)物业管理：新大正、招商积余、南都物业；3)房地产经纪行业：我爱我家。

（文章来源：东方财富研究中心）

文章来源：东方财富研究中心