有信有为 美的置业稳健经营 多元发展筑护城河

房地产行业整体下行，示范民营房企则在稳健经营的基础上，寻找更多的发展机会。

2022年8月26日，美的置业发布2022年中期业绩。得益于母公司的资金优势，美的置业保持行业的较高信用区间，在融资、投资两端的发力下，美的置业在巩固基本盘的同时交出了一份不错的成绩单。

2022年上半年，美的置业实现营业收入为317亿元，核心净利润27亿元，是少数仍然保持盈利的房企；此外，其主要财务指标也保持健康良性，截至报告期末，其净负债率为44.9%，处于行业的优良区间。

在主业表现不错之际，美的置业还依托“地产+科技”战略，其旗下培育的多元化产业链也逐渐走向成熟，市场化程度大幅提升，这是美的置业面对未来的制胜法宝，也是其穿越周期的关键所在。

财务指标持续优化，安全边际高

作为频繁被选中发行境内债的民营房企，美的置业的财务指标保持良好运行。

截至今年上半年，美的置业加权平均融资成本进一步降低至4.60%。净负债率下降至44.9%，较上业绩末下降1.4个百分点。剔除受限制现金的现金短债比提升至1.73，扣预资产负债率下降至70.3%，表现优于同行。

偿债方面，据美的置业管理层在业绩会上透露，美的置业是少有的没有美元债的房企，而今年上半年，美的置业也已经还了4笔公募债，后续偿债的压力非常小。

此外，美的置业融资渠道也多点开花。今年以来，其接连与招商银行、交通银行、建设银行以及农业银行达成战略合作，获得共计390亿元地产并购贷及保障性租赁住房贷款，和360亿元个人住房按揭贷款专项额度。今年5月，美的置业成功发行10亿公司债，系首批创设信用保护合约发债示范房企。

受此推动，美的置业现金较为充沛。报告期末，美的置业持有现金总量305亿元，银行授信额度增长至1533亿元，尚未动用的银行授信额度增长至1056亿元，现金及金融资源充裕，偿债能力大幅提升。

在优良财务指标的护航下，美的置业今年上半年在投资上也不断调整结构优化布局。

2022年上半年，美的置业实现合约销售额400.3亿元，合约销售面积327.2万平方米。得益于区域深耕和城市升级策略，合约销售面积均价逆势增长2%至12233元/平方米。

报告期内，美的置业重仓布局具有经济产业和人口基础的城市，今年上半年，其高能级城市贡献的销售业绩占比继续提升，二线及以上城市销售占比高达80.2%。深耕战略有利于实施资源的集约化管理，发挥品牌的溢价效应。

在土地市场上，美的置业也继续延续在高能级城市深耕的战略。

美的置业管理层透露，今年上半年收购的合作项目有8个，交易对价约为15亿元，交易对手有花样年、金科、雅居乐、正荣等。主要的收购方向是美的置业重点布局的城市，比如天津、重庆等，同时也计划退出一些城市，比如九江、柳州、大理等。

根据中报，美的置业新增土地储备主要集中于长三角、大湾区等几大核心区域。新增权益货值二线及以上占比为94%，其中新增位于上海市浦东新区项目地块，土储结构进一步优化。

截至今年上半年底，美的置业共有337个物业开发项目，其中合作项目包括98个，覆盖60个城市，拥有土地储备总建面约为4294万平方米。

土地储备充足，美的置业未来的结算规模也有相应支撑。根据中报，美的置业已售未结转金额1156亿元，有效锁定未来收入。

多元业务逐渐成熟，拓宽护城河

在业绩会上，美的置业管理层对房地产行业的未来做出了展望。

美的置业管理层认为，未来10年购房需求结构将发生变化，市场会更加注重改善型产品，注重产品和服务，投机性的客户会变少，刚性需求会更加强劲，所以未来10年绝对看好地产行业。

基于这种认知，美的置业在产品打磨以及服务品质方面不断进步。

美的置业通过持续推进客研体系建设，把握客户诉求，提升交付体验，先后开放工地直播试点、一站式交付试点、上线集购房推荐与客户平台于一体的“美的置业云交付”。全新用户交付品牌IP“橙意家”，更是从产品、工程、服务三大板块，持续向客户传递“看得见”的美好生活。

2022年上半年，美的置业共实现38个城市，66个项目，超3万套房子交付，客户满意度位列行业第一梯队。

此外，面对新市场、新需求，房地产企业发展内核动力已经由“投资”转向“经营”驱动。美的置业始终注重以科技赋能地产，逐步拉通从投资、设计、建造到产品等整个产业链的闭环。经过多年深耕培育，多元业务市场化程度大幅提升，成为第二增长极。

在建筑科技领域，美的置业旗下睿住建筑科技聚焦“设计+装配式产业一体化”，提供围绕建筑科技的全价值链业务场景服务。逐步搭建起全专业建筑数字化设计能力以及全链条装配式产品供给能力。

报告期内，睿住建筑科技新增合同超5亿元，第三方业务占比达9成，已然成为高度市场化运作下的建筑工业化头部企业。

自2016年布局空间科技赛道以来，美的置业坚持以用户需求为导向进行技术迭代。旗下睿住智能以整体家居智能化解决方案驱动，建立起围绕场景创新和物联网的核心竞争力，助力美的置业强化“智慧地产”核心标签。报告期内，睿住智能新增合同6亿元，销售额4亿元，同比增长20%。

在房地产行业的下半场，越来越多的房企加码持有型物业。今年上半年，美的商业运营面积超70万方，开业商城7座。贵阳悦然广场、贵阳悦然里、徐州悦然里陆续开业。通过做精优质资产持有经营，提升项目品牌效应和经营效益。

展望未来，美的置业将通过重塑经营逻辑，培育多元产业，科学组织赋能以及稳健战略牵引，蓄力当下、着眼未来，创享“地产+科技”的蓝海新机遇，不断构建新竞争格局下的企业核心优势。

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道