达安基因上半年净利大增1.25倍 新冠试剂盒这颗摇钱树还能摇多久？

8月29日晚间，达安基因公布半年报，上半年实现营业收入66.76亿元，同比增长91.69%；净利润35.95亿元，同比增长124.96%。基本每股收益2.56元，同比增长124.96%。报告期末，公司现金余额19.03亿元，资产总计为131.28亿元。

公告称，报告期内，受国内局部地区疫情影响，市场对新冠病毒核酸检测试剂盒及核酸检测仪器、相关耗材的需求持续，公司全力生产，生产能力维持在标准产能100万人份/日以上，充分保障市场供给，对公司业绩产生了积极影响，提升了市场占有率。

新冠核酸试剂盒营收占比近七成

业绩持续性存不确定性

公开资料显示，达安基因是以分子诊断技术为主导，集临床检验试剂、仪器和配套耗材的研发、生产、销售为一体的生物医药高新技术企业，业务范围涵盖医疗器械、医疗健康服务、养老保健、食品安全和产业投资等诸多领域，布局了传染病、优生优育、精准医疗、血液筛查、公共卫生、仪器耗材、科研服务等体外诊断产品线。

分产品来看，报告期内，销售商品、提供劳务、金融服务、其他业务收入分别实现营收65.93亿元、6314万元、1706万元、323万元，占总收入比重分别为98.75%、0.95%、0.26%、0.05%，同比增长情况分别为93.94%、23.55%、-37.23%、-37.36%。

新冠病毒核酸检测试剂盒销售额的大幅增长，是推动公司2022年上半年营收和净利润大幅增长的主要推动力。公告显示，报告期内，新冠病毒核酸检测试剂盒实现营收46.34亿元，较去年同期大幅增长117.57%，占公司总营收的比例为69.41%，毛利率高达88.22%，较去年同期提升3.12个百分点。

某资本VP向《证券日报》记者表示：“整体来看，达安基因2022年半年报业绩表现优异，但是，新冠核酸检测试剂盒销售收入占比过高，未来业绩的持续性存在一定的不确定性，还需持续关注疫情防控政策的变化。”

记者联系到达安基因证券部询问公司新冠病毒核酸检测试剂盒占营收比重过高，下半年营收是否会受到影响，达安基因方面表示，“还要看疫情(的情况)，现在疫情还存在不确定性。另外，目前市场对新冠病毒核酸检测试剂盒需求比较大，但公司除此之外还有其他上百种试剂，下半年要看市场需求。”

2020年后应收账款大幅攀升

需关注回收情况

盈利能力方面，2022年上半年，达安基因毛利率75.86%，净利润率54.04%。记者纵向对比公司近五年情况发现，2017年-2019年，公司毛利率均在40%左右，净利润率则在7%以下，2019年一度为负；2020年、2021年，毛利率达到70%以上，净利润率也是突飞猛进至超越45%。主要原因是新冠病毒核酸检测试剂盒毛利率极高，且营收大幅增长，营收占比大幅提升。

另外，不仅毛利率和净利润率开始攀升，应收账款也在2020年之后出现大幅攀升。财报显示，2021年上半年应收账款为19.31亿元、2021年年末为22.60亿元、2022年第一季度应收账款为33.74亿元，而2022年上半年公司应收账款达至41.5亿元，较前几个报告期分别增长114.91%、83.63%、23%。

记者纵向比较达安基因近五年应收账款的变化情况发现，从2020年开始公司应收账款出现大幅增长，2021年增长幅度进一步扩大。具体来看，2017年-2021年，达安基因的应收账款分别为9.44亿元、6.88亿元、7.11亿元、14.95亿元、22.6亿元，前三年均保持在10亿元以下，后两年分别增长110.27%、51.17%。

针对该现象，成都特威麟企业管理有限公司药品注册和临床开发负责人陈斌向《证券日报》记者表示，“今年国内核酸检测量激增，行业内相关上市公司普遍存在累积较大应收账款的情况，个人判断回收风险较小，但需要持续关注回收情况。”

对此，达安基因证券部上述员工表示，“应收账款的增加主要系业务规模增加所致。公司客户主要是政府、医院，目前在有序收回应收账款，风险可控。”

（文章来源：证券日报网）

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