创梦天地上半年自研游戏毛利率提升 探路线上和线下业务协同

8月30日，创梦天地(1119.HK)发布2022年中期业绩公告显示，期内公司实现营业收入13.8亿元，同比增长1.1%；期间亏损2.22亿元，经调整的期间利润为亏损约1.57亿元，去年同期这一数据为4436万元。不过综合毛利率为42.8%，同比上升4.9个百分点。

拆分公司两大主要业务线来看，期内来自游戏及信息服务业务收入占集团总收益的97%，来自IP衍生品收益的收入占比为3%，去年同期这一占比分别为99.1%和0.9%。

(公司两大主要业务收入表现情况，图源：公司财报)

8月31日举行的业绩交流会期间，创梦天地董事会主席、创始人陈湘宇介绍，围绕IP和用户两个点，公司构建了基于数字化工具的两块营收业务。其中乐逗游戏是基于IP的游戏业务，经历了基于原代码的联合开发和运营、聚焦品类、专注自研三个发展阶段，持续提升自研能力和运营能力，已经成为创梦最主要的营收压舱石。QQfamily是建立于基于企业和零售新型业态的线下业务，经历模式探索、多城开店及产品自研开发后，目前线下业务已经营收初具规模。其中，数字化工具是创梦保障前述两块营收业务的基石，为公司降低用户获取成本、提升IP运营效率提供了基础。

“在公司战略上，三块业务的资源分配有自己的策略。我们更多会聚焦有大盘、大增长的赛道，比如线下衍生品业务；更长远的战略业务比如Fanbook数字化工具，会给创梦接下来长远发展提供更多收入来源。”陈湘宇补充道。

聚焦自研游戏

据公司CFO雷俊文介绍，游戏业务中，上半年为了提升用户体验，有主动控制游戏类广告，令广告收入有所下降，但整体游戏收入逆势上涨主要得益于自研游戏的长期表现，和对其他游戏的有效运营。IP衍生品取得的254%收入增长，主要来自渠道和产品拓展，自研产品数量也在提升。“今年亏损数据的差异，是因为有一些调整的项目，包括可转债、股权支付等。”

在收入占比最大的游戏业务方面，创梦天地2022年上半年游戏业务收入同比增长8.0%，毛利率约43.3%，同比增长5.5个百分点。通过开展数字化的运营活动，上半年平均月活跃用户付费率同比提升至5.0%。

(公司游戏业务主要月活数据，图源：公司财报)

策略上看，财报中提到，期内集团进一步优化游戏业务板块，继续聚焦于竞技类游戏、消除益智类游戏及RPG(角色扮演类游戏)三大赛道，储备了多款自研游戏并将陆续上线。

一方面， 继续逐步终止不再符合集团游戏业务战略的非核心游戏，运营游戏数量有所减少，平均月活跃用户及平均月付费用户有所下降。另一方面，自研游戏占比增加，带动游戏业务整体毛利率有所提升；此外，通过有效运营活动及推广，核心游戏于报告期内取得稳健表现，带动平均月活跃用户付费率及月付费用户平均收入逆势上升。

公司总裁、联合创始人高炼惇表示，从2020年开始，公司的游戏策略已经持续两年，主要包括：聚焦自研，通过技术和工具化服务提高在线运营游戏效率，关注三大核心游戏赛道。

“游戏业务在上半年的增长，是建立在果断放弃、停运了很多游戏的背景下。这种增长来源于我们对自研游戏的推广，尤其是对《荣耀全明星》投入带来的增长。所以不仅让大家看到创梦的自研能力提升，同时也看到在自研游戏的收入增长上，会成为接下来公司游戏业务最重要的收入占比。”陈湘宇补充道。

探路IP衍生

探索中被视为“第二增长曲线”业务的IP衍生部分，财报显示，期内实现收益同比大幅增长254.1%。同时，集团也持续加大对该部分业务的研发投入，包括IP新品研发及数字化工具开发。当然，该部分收入贡献占比还偏小。

公司IP衍生品业务CEO文永生介绍，到今天为止，该项业务在国内一线和新一线城市已经有30家门店，在珠三角外也开出9家门店，取得了不错成效。

“比如在武汉、重庆等地门店的客流和销售情况超乎我们预期。接下来，在现有地区会继续扎根，也会在新地方开设门店，比如郑州。到年底，预计今年新增门店规模在30家左右。”他续称，考虑到要强调安全和健康发展，因此在选址上会更加审慎，思考如何保障门店在尽可能短时间内实现营收。

同时，一季度开始公司该项业务也在布局非门店渠道，比如线上、B端合作等。“上半年的(该业务)营收里有20%来源于非门店渠道，预计下半年会更高，全年比例会达到30%。”文永生表示，在IP衍生品领域，自研非常重要。所以公司对门店销售的探索已经建立了稳定模式之后，就开始建立自研能力。

至于游戏与IP业务的协同，陈湘宇在业绩沟通中表示，创梦围绕两个关键字“IP和用户”，构建了线上的游戏业务和线下衍生品业务。“这两者串起来，是我们对两个业务很重要的要求。”

至于原因，IP衍生品宏观主要分为两类：艺术家插画和游戏类IP.这显示出二者之间存在交集。创梦天地也在匹配基于部分游戏IP的衍生原创产品。

“因为线上和线下是不同的know how，产品开发逻辑不同，所以创梦在让两块不断试验中。”陈湘宇表示，相信接下来会有更多游戏IP案例在线下场景中体现，同时随着门店增加，线下也会成为游戏运营推广的重要往来点。二者天生有融合机会。

（文章来源：21世纪经济报道）

文章来源：21世纪经济报道