直击调研 | 鹏辉能源(300438.SZ)：上半年户用储能收入同比增长6倍以上 衢州基地一二期产能规划10GWH

8月30日，鹏辉能源(300438.SZ)在投资者电话交流会中指出，储能领域上半年收入同比增长近三倍，占总收入比例也大幅提升至50%，其中户用储能收入同比增长6倍以上。据介绍，公司戸储海外终端市场主要在欧洲，北美市场也开始切入，未来日本市场也会进入。目前来看，短期内正极原材料价格不会出现较大波动，会继续高位运行。鹏辉能源谈及，公司柳州基地今年在建产能5.5GWH，一期新建厂房已封顶，计划在今年年底建成投产。衢州基地一二期产能规划10GWH，计划年底开工建设。

三大业务营收占比较上年同期均保持良好的增长态势

据介绍，2022年上半年，公司实现营收406,477.32万元，比上年同期增长65.58%。报告期内归属于上市公司股东的净利润为24,385.69万元，同比增长105.95%，扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润24,889.79万元，同比增长137.9%。

营收占比上，上半年公司三大业务较上年同期均保持良好的增长态势，其中储能电池业务占营收比约50%，较上年同期增长约300%；动力电池业务占营收比约15%，较上年同期增长约104%，消费电池业务占营收比约28%，较上年同期增长约17%。

在储能领域，上半年收入同比增长近三倍，占总收入比例也大幅提升至50%，其中户用储能收入同比增长6倍以上。大型储能电池方面，继续与阳光电源、天合光能、南方电网加深合作，并与中节能、三峡电能、智光电气开始合作。户储电池方面，合作的新老客户有阳光电源、德业股份、三晶电气、古瑞瓦特等头部客户。在便携储能市场，公司继续与国内头部客户开展大规模合作，同时开拓了公牛等新客户。在动力板块，公司致力于服务好现有客户，配套上汽通用五菱多款车型，上半年新能源汽车动力电池业务收入同比翻倍增长。

鹏辉能源指出，上半年公司毛利率有所改善主要原因有：公司产品结构调整，盈利水平相对较好的家储业务(包括户储和便携式储能)占比大幅提升，占储能业务总收入比例达70%;公司加速推进精细化管理，不断提升产品直通率合格率，提高经营效率;面对上游原材料价格波动，公司及时采取积极的产品价格联动机制。大储领域，目前国内还主要是政策驱动，毛利率低些，未来公司将从以下方面提升大储毛利率：往海外拓展业务;通过规模化效应和提升制造良品率降低成本。

短期内正极原材料价格会继续高位运行

产能方面，鹏辉能源谈及，目前，公司柳州基地今年在建产能5.5GWH，一期新建厂房已封顶，正着手开展厂房二次装修、设备采购、设备安装等相关工作，计划在今年年底建成投产。衢州基地一二期产能规划10GWH，计划年底开工建设。

目前，公司戸储海外终端市场主要在欧洲，澳洲需求也不错，北美市场也开始切入，未来日本市场也会进入。原材料价格走势上，目前来看，短期内正极原材料价格不会出现较大波动，会继续高位运行。从较长的市场供需关系来看，未来主要正极原材料价格会回归到一个比较合理的水平。

鹏辉能源表示，报告期内，公司再次升级“351战略目标”，希冀“公司在未来三到五年，成为行业头部客户优秀供应商，跨越三百亿营收，成为一流储能电池供应商”。下半年，公司将坚持“351战略目标”，对标全球优秀锂电公司，做好产品，做好客户，加速开拓全球市场，全力完成年度经营目标。