概念追踪 | 碳酸锂市场长协价超49万元/吨 锂盐供应紧张趋势暂难改变 行业高景气度有望延续(附概念股)

据百川盈孚数据显示，截至9月1日，碳酸锂市场长协价达到49.36万元/吨，相比5月最低价上涨3.8%。目前市场主流长协价处于49万元/吨至50万元/吨，另有部分散单成交价格已高于50万元/吨。中信证券预计，下半年锂盐供应紧张趋势难以改变，价格继续上涨的概率较高，锂行业高景气度有望延续。相关概念股：天齐锂业(002466.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)、西藏矿业(000762.SZ)、融捷股份(002192.SZ)。

分析师普遍认为锂价继续上涨的概率较高，其中，信达证券分析师陈光辉认为，需求旺盛，供给相对不足，碳酸锂价格仍有上涨动力，有望突破50万元/吨。国盛证券分析师王琪8月28日发布的研报指出，限电、疫情和“金九银十”效应三重因素导致锂盐供应紧张加剧，支撑锂价持续高位。

据悉，鑫椤资讯在近日召开的2022中国锂电池产业峰会上发布的研报预计，动力及储能需求有望持续向好，磷酸铁锂的产能急剧扩张，2022年底全国磷酸铁锂可利用产能或将增至335万吨；预计到2025年全球范围内磷酸铁锂储能电池的占比将突破80%。报告显示，锂电原料市场方面，供需错配导致锂矿价格维持高位，预估2023年价格会有一定的松动;明年新增加产能大约在40万吨LCE。

供给方面，8月14日，国网四川省电力公司突发《关于扩大工业企业让电于民实施范围得紧急通知》。而四川地区锂盐产能占比全国锂盐产能接近30%，占比全球锂盐产能20%。在产量方面，根据SMM数据，此次为期至少6天的限电减产，对于四川地区的碳酸锂产量减少约1120吨(占行业比重3%)，氢氧化锂产量减少约1690吨(占行业比重约8%)。考虑到生产实际流程，整体影响生产天数估计在7-8天，对行业的供给产生快速收缩影响。

需求方面，8月新能源车市稳中向好，据乘联会预计8月份新能源零售销量预计52万辆，同比增长108.3%，环比增长7%，渗透率27.7%。疫情对消费的直接压制有所缓解，下半年新能源头部厂商产线升级、产能扩张，同时随着“金九银十”传统黄金消费季到来，预计新能源车销量将继续呈现快速增长。

各铁锂大厂采购积极，尤其是8月有新投产的铁锂龙头企业。此次锂会与三元头部企业进行沟通，均反馈8月碳酸锂库存环比6-7月份显著下行。同时，在电车需求之外，部分钴酸锂企业+氟化锂企业均明显反馈8-9月份需求回暖，边际需求增长同样将显著影响价格。在今年下半年基本已无增量散单购买情况下，锂价将持续走强。

需求增加遇上供给减少，市场货源偏紧，碳酸锂价格近期开始上涨。业内人士表示，受新能源汽车销量增长拉动和锂精矿价格上涨，以及近期四川限电等因素扰动，碳酸锂价格或迎新一轮上涨。

受锂价推动，锂盐上市公司上半年业绩大涨，实现产销两旺。其中，天齐锂业、西藏矿业、融捷股份、天华超净等公司上半年归母净利润增超10倍，盛新锂能、永兴材料、江特电机、中矿资源等上半年归母净利润增超6倍，赣锋锂业、盐湖股份和藏格矿业等上半年归母净利润增超3倍。

兴业证券认为，国内盐湖厂家处于满产期，矿端厂家受限于锂精矿供应紧张，供给端紧张局面延续。新能源汽车销售持续火爆，锂盐下游需求旺盛。随着8-9月份需求进一步转旺，锂盐价格将继续走高。

光大证券称，锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、中矿资源；海外资源地缘政治风险仍长期存在，国内自主可控的锂资源具有重大战略意义，建议关注布局国内锂资源的盛新锂能、雅化集团、盐湖股份等。

相关概念股：

天齐锂业(002466.SZ)：锂矿龙头，持股国外矿业SQM公司23.75%的股权，SQM公司名下矿山2022年或达到18万吨碳酸锂、3万吨氢氧化锂产能。此外，泰利森精矿2021年建成产能162万吨/年，天齐锂业持有其26.01%的权益。

赣锋锂业(002460.SZ)：锂矿龙头，7月11日晚，赣锋锂业公告称，旗下全资子公司拟收购Lithea公司不超过100%股份，收购总对价不超过9.62亿美元(约合64亿元人民币)。Lithea公司主要从事锂矿业权的收购、勘探及开发，旗下的主要资产PPG项目是位于阿根廷萨尔塔省的锂盐湖项目，包括Pozuelos和PastosGrandes两块锂盐湖资产。

盐湖股份(000792.SZ)：公司8月26日在互动平台表示，目前，碳酸锂日产量稳定在100吨以上，其碳酸锂销售依据市场需求和营销策略进行。

盛新锂能(002240.SZ)：子公司奥伊诺矿业在四川金川县拥有业隆沟采矿权，探明储量达到27.54万吨LCE，项目于2019年投产，当前年产能达到40.5万吨原矿，印尼盛新正在印尼中苏拉威西省建设年产6万吨锂盐产能，预计2023年建成投产。公司近期在互动平台称，遂宁盛新3万吨锂盐项目目前已接近设计产能。

西藏矿业(000762.SZ)：8月8日在投资者互动平台表示，公司2022年计划生产锂精矿9500吨。公司在宝武入主的推动下，扎布耶盐湖开发提速。

融捷股份(002192.SZ)：锂矿采原矿产能为105万吨/年，选精矿产能为45万吨/年，现有电池级碳酸锂产能3000吨/年、氢氧化锂1800吨/年。雅化集团(002497.SZ)：7月11日公司在互动平台回答投资者提问时表示，雅安锂业二期建设项目首期3万吨电池级氢氧化锂今年底投产后，公司锂盐综合产能将达到7.3万吨。