大摩：维持兖矿能源(01171)“减持”评级 目标价上调至18港元

大摩发布研究报告称，维持兖矿能源(01171)“减持”评级，预计澳洲项目能为其2022-24年息税前利润贡献50%/36%/30%，并将每股盈测上调14%/12%/14%，目标价由15.85港元上调至18港元。

报告中称，市场或对公司煤化工业务盈利逐渐改善态势过分乐观，该行预计煤化工业务毛利今年升62%，但仅贡献整体毛利12%。公司煤业务是盈利主要引擎，在覆盖煤股中，煤价对其盈利敏感度最高，认为正面因素已反映于股价，并预计今年煤价将回调至730元/吨。