最热赛道要放量？800亿巨头大利好来了

光伏最热赛道晶体硅异质结太阳电池(HJT)迎来新进展。

9月4日，迈为股份(300751)发布公告，安徽华晟新能源科技有限公司(安徽华晟)拟向公司采购高效硅异质结太阳能电池生产线12条，共计7.2GW.因涉及商业机密，迈为股份未披露交易价格，但该笔订单金额超过公司2021年营收的50%。

HJT今年以来可谓光伏最火赛道，自4月底以来，HJT电池板块一路高歌猛进，板块指数涨幅一度达到109%。作为赛道上游，市值近800亿的HJT整线设备龙头接连收到订单，也意味着HJT电池产能放量脚步渐近。

接连获多笔HJT设备订单

迈为股份公告显示，公司与安徽华晟签署了多份设备采购合同。根据合同约定，安徽华晟拟向迈为股份采购高效硅异质结太阳能电池生产线12条，产能共7.2GW，其采购总额超过迈为股份2021年度经审计营业收入的50%，未达到100%。去年年报显示，迈为股份全年营收为30.95亿元，也就是说此次订单金额超过15亿元。

迈为股份4月曾公告，印度上市公司信实工业拟向新加坡迈为采购太阳能异质结电池生产设备整线8条，产能为600MW/条，共4.8GW，其采购总额超过公司2021年度营业收入的50%。

而在去年9月，迈为股份也曾获得安徽华晟3条高效硅异质结太阳能电池产线订单，产能为1.8GW.很明显，作为HJT整线设备龙头，其订单产能呈现逐步提升的趋势，这也意味着HJT下游即将迎来扩产高潮。

此次交易的对手安徽华晟是布局HJT赛道的头部企业，目前拥有N型异质结产能2.7GW，平均量产转换效率达到24.5%，最佳批次达到24.73%。该公司已经启动了合计14.8GW的异质结产能建设，未来五年规划产能更是高达20GW。

转化率提升降本催化

HJT何以成为市场热炒的对象？

资料显示，由于HJT电池兼具晶硅与薄膜太阳能电池的优势，表面钝化效果更好，因此电池转换效率更高。同时，异质结还具有工艺流程简化、双面率高、温度系数低、无光衰、弱光效应、载流子寿命更长等优点，被业界认为是光伏行业新一代的主流电池技术路线之一。

9月2日，迈为股份在其微公号上透露，公司联合SunDrive，采用迈为自主创新的可量产微晶设备技术和工艺，在M6全尺寸N型晶硅异质结电池上，获得了26.41%的光电转换效率， 较今年3月发布的26.07%的效率提升0.34%。隆基绿能(601012)在6月底也曾透露，其M6全尺寸电池光电转换效率达26.50%，创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录。

另外在降低成本方面，HJT电池也有明显进展。迈为股份在近期机构调研中表示，今年年底或明年年初，HJT成本与PERC持平大概率可以实现。

中信证券在一份研报中也测算，基于2022年年底HJT电池导入双面微晶后量产平均转换效率达到25.5%、硅片厚度降至130μm、银浆耗量降低至120mg的假设，HJT组件端生产成本为1.8925元/W，略低于PERC的1.8933元/W.该研报称，如若考虑到N型电池特性、以及HJT更高的双面率带来的发电量增益，则HJT在电站端的优势将会进一步放大。

在二级市场上，拥有高景气光伏赛道热度加持，转换效率屡创新高、非硅成本显著下降等因素，均成为推动该板块火爆行情的“发动机”。

下游招标潮降至

眼下，HJT电池量产条件日益成熟。迈为股份曾在年初预测全行业HJT项目20- 30GW落地或可以达成。根据亚化咨询统计数据显示，2022年以来，国内新增和规划建设的异质结电池产能高达109.2GW.

中信证券，近期不少下游厂商纷纷提出HJT电池产线扩产规划，异质结电池产业化进程持续推进。该机构统计了目前HJT电池项目的产能规划情况(包含部分已完成招投标产线)，总量超过140GW.

下游扩产也意味着设备招标将迎来高潮。浙商证券研报显示，目前安徽华晟(4.8GW)、 金刚玻璃(4.8GW)、华润电力(3GW)等均公告GW级HJT扩产计划，预计下半年将进入HJT招标落地密集期。预计2025年HJT设备订单市场空间有望超600亿元，2020-2025年CAGR为98%。

作为整线设备龙头，迈为股份也表示，对HJT产业发展预测比较准确，做了较为充足准备。据了解，迈为股份曾在2021年定增增加HJT设备产能，预计今年底之前一期项目可以投产，“应该可以应付后面HJT市场扩产计划，只是产能会比较紧张，”公司方面称。

（文章来源：中国基金报）

文章来源：中国基金报