直击调研 | 国轩高科(002074.SZ)：今年宜春碳酸锂预计产出8000吨左右 新站工厂预计将于2023年9月投产

9月1日，国轩高科(002074.SZ)在接受调研时表示，公司2022年上半年实现营业收入86.38亿元，同比增长143%，公司预计下半年出货情况会高于上半年。目前公司已初步形成五大材料基地，分别位于安徽庐江、安徽肥东、江西宜春、内蒙古乌海和阿根廷胡胡伊省(筹建)。其中，公司目前在宜春碳酸锂产能逐步爬坡，2022年碳酸锂预计产出8000吨左右，2023年预计将实现产出2.5万吨左右，2025年预计实现碳酸锂满产产能12万吨。此外，公司建设新站项目大众汽车集团年产能为20GWh的标准电芯项目(包括10GWh的三元及10GWh的LFP)，新站工厂预计将于2023年9月投产。新站二期30GWh项目预计将于今年9月开工。

据国轩高科介绍，公司2022年上半年实现营业收入86.38亿元，同比增长143%，归母净利润0.65亿元，同比增长34.2%，毛利率为14.42%。2022年第二季度公司实现营业收入47.22亿元，同比增长109%，环比增长21%，归母净利润0.32亿元。随着三季度以来公司新建产能开始逐步爬坡出货，在客户订单饱满的情况下，预计下半年出货情况会高于上半年。

目前公司已初步形成五大材料基地，分别位于安徽庐江、安徽肥东、江西宜春、内蒙古乌海和阿根廷胡胡伊省(筹建)。其中庐江基地专注磷酸铁锂、三元正极材料的开发与生产，肥东基地的材料主要涵盖电池的前端原材料和后端的回收及梯次利用，乌海布局锂离子电池负极材料项目，宜春和阿根廷布局前端矿产及碳酸锂项目。

其中宜春产业布局情况，公司在宜春布局了锂矿(采选矿)、碳酸锂和电池制造三大平台。目前宜春国轩矿业公司已控股两个锂云母矿矿权，其中白水洞矿已出矿石，水南段矿正在加紧申请采矿证中。随着水南段采矿权的落地并产出矿石，将有力保障公司碳酸锂项目扩大所需的原材料。目前公司宜春碳酸锂产能逐步爬坡，2022年碳酸锂预计产出8000吨左右，2023年预计将实现产出2.5万吨左右，2025年预计实现碳酸锂满产产能12万吨。

储能业务方面，公司认为储能市场前景非常广阔，公司内部也会在储能板块投入更多的资源。今年以来公司和国内外一些光伏、储能龙头企业都建立了战略合作伙伴关系，公司在储能领域的出货和市场空间非常值得期待。海外客户如Freyr、Nextra、Moxion等客户都表达了明确的合作意向。

合作方面，大众是公司第一大股东，也是潜在的重要客户，年初公司已收到大众标准电芯三元和铁锂的定点。公司未来将在产品、技术、国际化、资本合作等方面，积极保持与大众中国和大众集团的交流沟通，争取在更多车型、更广泛地区和领域开展合作。公司建设新站项目大众汽车集团年产能为20GWh的标准电芯项目(包括10GWh的三元及10GWh的LFP)，新站工厂预计将于2023年9月投产。新站二期30GWh项目预计将于今年9月开工。