8月26日-9月1日，机构调研的上市公司中，容百科技、晶盛机电分别接待377家、8家机构调研，调研要点如下。
容百科技：收购斯科兰德，正式布局锰铁锂领域；预计中低镍高电压产品将实现规模量产；高镍产品出货量维持增长；超高镍产品9系较8系更具性价比
8月30日，华泰证券等377家机构对容百科技(688005.SZ)进行调研活动，董事张媛等人回答机构提问。
容百科技是一家高科技新能源材料行业的跨国型集团公司，主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发，生产和销售。
1.公司经营业绩处于高速增长状态
2022上半年，公司营业收入115.53亿元，同比增长221.62%；扣非归母净利润7.23亿元，同比增长173.43%。其中，2022年第二季度营业收入63.85亿元，环比2022年一季度增长24%；二季度扣非归母净利润4.26亿元，环比一季度增长44%。
整体来看，公司经营业绩处于高速增长状态，收入、净利润等核心财务数据同比环比均有大幅增长。
2.9系以上超高镍产品出货量占比提升
公司正极销量约3.5万吨，同比增幅约70%，产品结构中高镍材料占比超过90%。在国内三元正极市场占有率保持第一。产品盈利能力提升，产品结构逐步优化，9系以上超高镍产品的出货量占比有所提升。
公司产品综合成本竞争力提升。产销量双升带动规模效应，促进制造环节的降本增效；同时，公司加强原材料战略采购布局，实现供应链降本。
公司聚焦正极主业，同时在产业上下游进行布局：
首先，完成收购凤谷节能陶瓷回转窑装备公司，提升正极材料制造壁垒；
其次，收购整合行业领先企业天津斯科兰德及其旗下主体，正式布局锰铁锂领域，进阶成为覆盖全市场综合正极材料供应商。
2.收购斯科兰德，增强锰铁锂领域实力
斯科兰德在国内拥有比较完整的锰铁锂相关的知识产权，公司在收购斯科兰德后，与海外客户在进行密集开发，海外专利方面也在同步布局。斯科兰德的锰铁锂产线和容百的高镍产线都是独家设计独家开发，所以公司产线投放节奏跟速度是可控的。
斯科兰德被收购前已拥有6200吨/年产能，目前该生产线调试完成后可达到满产。公司目前的在手订单也从收购之前100多吨增加至目前200多吨，增加了一倍；
目前斯科兰德锰铁锂的6200吨生产线调试完成后可达到满产，在锰铁锂的领先进度比磷酸盐厂和同行较快，尤其是应用在四轮车上的产品领先进度最快。这方面的专利布局对公司发展是一个补强。
3.明年开始超高镍产品将大规模出货
公司一直以来是坚定看好高镍的发展方向，也一直希望将高镍产品做到极致，今年上半年中镍高电压三元产品发展速度较快，公司认为这是在镍价高的情况下，中镍高电压具有相对优势。
后续随着镍大规模的开采，镍价降低到15000美元以下的时候，高镍和超高镍材料的性价比(即单位瓦时成本)会逐渐的有竞争力。这些年公司高镍的出货量也是最多的。从明年开始公司的超高镍产品会继续大规模出货。
近年公司高镍的出货量最多，公司三季度出货也已经起量，其中8月份公司的出货量创历史新高。整个四季度，公司仍会维持比较高的产销量，相比于三季度继续增长。
公司的中镍高电压产品已与国内的主流几家客户在进行开发，并且进展比较顺利。计划今年年底或明年年初，公司的中低镍高电压产品会实现规模量产。
4.当前设计的高镍产线兼容8系与9系产品
目前公司广义的9系产品的出货量还是很高的。具体来看，Ni90产品目前是月出货量超过500吨，Ni92以上系列产品月出货量达到几十吨。这些超高镍材料是根据下游客户和终端的需求决定，预计明年会大规模量产。
目前公司设计的高镍产线是兼容8系和9系产品。由于9系的生产工艺比8系更敏感一些，因此9系的加工成本会高一些。但是产品的原材料成本是由元素组成的，9系会减少钴的使用。产品的售价是受以上两方面因素影响，总体来说9系的瓦时成本低于8系，9系的性价比会更高。
机构观点
中银证券：公司2022年上半年盈利同比增长129%，符合预期。正极材料出货量大幅增长，高镍占比进一步提升。产品多元化布局，产能顺利投放。
光大证券：第二季度业绩环比增长，符合预期。高镍占比超90%，9系已在半固态电池应用。第二季度单吨净利环比提升。锰铁锂、钠电正极布局领先。全球化产能布局，高镍新产品积极推进。
晶盛机电：实现大尺寸碳化硅晶体制备的重大突破；半导体设备业务取得快速发展；正加强光伏设备的市场开拓；上半年研发投入占营业收入6.28%
9月1日，中金公司等8家机构对晶盛机电(300316.SZ)进行调研活动，董事长曹建伟等人回答机构提问。
晶盛机电是一家专业从事晶体材料生长、高端晶体生长设备、自动化装备的研发、制造与销售的高新技术企业，业务围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大主要半导体材料展开。
1.实现大尺寸碳化硅晶体研发的重大突破
公司在大尺寸SiC晶体研发上取得的重大突破，通过自有籽晶经过多轮扩径，成功生长出8英寸N型碳化硅晶体，解决了8英寸SiC晶体生长过程中温场不均、晶体开裂、气相原料分布等难点问题，加速大尺寸碳化硅晶体生长和加工技术自主可控。8英寸碳化硅衬底在成本上更具优势，公司将加速研发资源的投入，直到将其推进至量产过程。
2.半导体设备业务取得快速发展
2022年上半年，公司半导体设备订单持续增长。半导体设备主要分为硅片制造、芯片制造、封装制造三大主要环节设备，公司所生产的设备主要用于半导体硅片的生长和加工，属于硅片制造环节设备，同时在部分工艺环节布局至芯片制造和封装制造端。
受下游需求拉动及贸易政策影响，国内半导体产业呈现快速发展势头，公司半导体设备业务也取得快速发展，随着国内半导体8-12英寸硅片重大项目陆续落地，公司持续推动单晶炉、抛光设备、减薄设备、硅外延设备以及碳化硅外延设备等面向国内主流半导体材料厂商的市场推广工作，相关半导体设备的出货及验证加速推进。
3.产品在半导体和光伏市场供不应求
随着光伏行业和半导体行业快速发展，半导体关键零部件真空阀门产品隔膜阀通过客户验证，实现半导体核心精密真空阀门部件国产化；硅片厂商加速推进产能扩充，公司积极推进石英坩埚以及金刚线等辅材耗材业务，包头和银川坩埚基地陆续投产，石英坩埚业务取得快速增长。
公司于2017年开始布局石英坩埚，并在浙江、内蒙古和宁夏建立生产基地，实现了规模化生产，可提供半导体和光伏用的高品质大尺寸石英坩埚。
公司产品在质量和技术水平领先，在半导体和光伏领域均取得了较高市场份额，目前整体供不应求，公司也在加速相应的产能扩建。公司使用的高纯石英砂以海外进口为主，同时也采购部分高质量国产石英砂。
4.上半年研发投入较去年同期涨超85%
2022年上半年，公司持续加强研发技术创新，研发投入27430.71万元，占营业收入比例为6.28%，相较去年同期增长85.45%。
持续推进12英寸大硅片设备的客户验证和市场推广工作，推进了半导体大硅片设备的国产化进程，并将逐步实现12英寸硅片设备的自主可控。公司成功研发第四代半导体材料MPCVD法金刚石晶体生长设备，进一步丰富半导体晶体生长装备产品体系。
同时，公司基本完成下一代新型单晶炉产品的研发，新产品改变了传统的封闭控制系统模式，配置了基于开放架构的用户可编程的软件定义工艺平台，提供可自行构建工艺时序、控制逻辑、晶体生长核心算法的自主创新条件，将软件开发权交给客户。
机构观点
东吴证券：业绩倾预告上限，规模效应下利润增速高于收入增速。规模下盈利能力持续提升，第二季度单季销售净利率创新高。在手订单充足，存货与合同负债高增。第五代单晶炉即将推出，技术迭代下设备商充分受益。
国信证券：2022上半年收入同比增长91.02%，归母净利润同比增长101.05%。合同负债、存货持续增长，在手订书单充足。设备、材料营收双高增，多领域持续取得突然破。
调研来源2022年8月30日宁波容百新能源科技股份有限公司投资者关系活动记录表；2022年9月1日浙江晶盛机电股份有限公司投资者关系活动记录表
(本文内容来自上市公司公告，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。)
（文章来源：21世纪经济报道）
文章来源：21世纪经济报道
加载中,请稍侯......