“烧钱”但不赚钱！B站上半年巨亏43亿 在手现金近250亿 要利润还是要增长？

今年上半年，包括长视频平台在内的互联网公司收入增幅普遍放缓，降本增效成了许多公司的共同选择。但哔哩哔哩(B站)似乎成了特例。

9月8日，B站公布了2022年第二季度未经审计财务业绩。公司收入、用户数量、付费用户数量等指标均有明显增长。

但二季度公司的净亏损较2021年同期的11.2亿元明显扩大，达到20.1亿元。上半年B站累计亏损近43亿元，而去年全年亏损为68亿元。

二季度亏损20亿

B站的收入主要来源于移动游戏、增值服务、广告和电商等4部分。2022年第二季度，B站的营业收入达到49亿元，较2021年同期增长9%。

其中，来自大会员、直播等增值服务的收入为21亿元，较去年同期增长29%，仍是公司主要收入来源。B站表示，该部分收入增长主要原因是公司加强了商业化能力建设，付费用户数量有所增加导致。

广告和移动游戏业务上半年收入分别为11.58亿元、10.46亿元。其中，广告收入较去年同期增长了10%，但游戏业务较去年同期减少约15%，主要原因是上半年缺少受市场欢迎的游戏产品。

今年一季度，B站的营业收入增幅达到30%，而二季度的收入增幅明显下滑。同期B站的营业成本较去年同期增长了19%，超过收入增幅。

B站表示，成本增加主要是因为收入分成及内容成本增加导致。上半年其收入分成成本为20.7亿元。

此外，B站上半年的销售及营销开支虽然同比减少16%，但支出额仍然高达11.7亿元；而其研发开支、一般及行政开支分别大幅增长68%、44%。

成本和开支的增长，导致B站二季度亏损进一步扩大至20.1亿元，较2021年同期亏损11.2亿元大幅增加。今年一季度，B站的净亏损也达22.84亿元，较2021年同期亏损9.05亿元大幅增长152%。

月活跃用户超3亿

收入之外，用户的增长情况备受外界关注。

目前，长视频平台的用户竞争早已进入存量时代，但依托差异化的路线及持续不断的投入，B站的用户数量在过去几年里仍然保持稳步增长。

财报显示，二季度B站月活跃用户数达3.06亿，创下历史新高，同比增长29%；日活跃用户达到8350万，同比增长33%。二季度平均每月付费用户达到2750万，较去年同期增长32%。

截至2021年底，B站的平均月活用户为2.72亿。这意味着今年上半年起月活用户增长了超过了3000万。

B站在财报中表示，二季度在宏观环境和疫情带来的巨大挑战下，公司保持了高质量的用户增长，并有效控制开支。公司做好了在2022年下半年重拾增长势头，并提高利润率的充分准备。

B站首席执行官陈睿在提到二季度用户数据增长的原因时表示，二季度主要是各种形式的内容不断丰富，带动了平台用户增长和活跃度的提升。

要利润还是要增长？

今年以来，互联网公司纷纷开启降本增效之路，最明显的表现就是各项费用支出明显萎缩。二季度，B站的市场营销开支也明显下降，但整体成本下降有限。

在9月8日的业绩交流会上，B站接下来如何投入以及对业务、用户增长的看法也受到市场关注。

对此陈睿表示，“降本增效的重点不是降本，而是增效，就是要把钱花对地方，更聪明、更有效率地花钱”。

陈睿表示，目前的大环境极具挑战，所以公司特别强调聚焦做更少但更重要的事，非核心的事情能不做就不做。B站的核心是视频、用户增长和营收增长，所以今年上半年，公司把资源和资金都花在这几个方面。

“增长是B站最重要的工作。B站是非常典型的互联网平台型经济，它的所有价值都来自用户价值，公司非常重视用户增长工作。但是同时我们也非常重视提升用户增长的效率、降低用户获取的成本。上半年我们的新用户获取成本的确在不断下降，同时用户的留存率、活跃度在不断上升。”陈睿说。

在业务层面，陈睿在交流会上解释了B站业务增长的逻辑。他认为，一方面，视频化是席卷全球的浪潮，而且至少还会持续三年，这会让B站维持增长。另外，消费升级是目前的大趋势，内容消费也是消费升级的重要一环，因此B站尚属于“风口型”业务，这是公司业务持续增长的基本因素。

在二季度财报中，B站预计，2022年第三季度公司收入将达到56亿元。

有观点认为，充足的资金也是支撑B站选择采取当前经营策略的重要因素。

财报显示，截至6月30日，B站持有的现金及现金等价物、定期存款及短期投资为249亿元，较一季度末的247亿元有所增加。这意味着，B站尚有充足的资金对各项业务进行投入。

不过陈睿也表示，随着宏观环境的改善，公司将继续执行健康增长的战略，在加速商业化同时，持续控制成本，提升毛利率，收窄亏损。

（文章来源：e公司）

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