直击业绩会 | 傲农生物(603363.SH)：今年生猪出栏目标550万头 育肥成本目标降到17元/公斤

9月15日，傲农生物(603363.SH)在2022年半年度业绩说明会上表示，公司仔猪出栏体重大约在8公斤，肥猪体重大约115公斤。公司二季度的断奶仔猪成本约420-430元/头左右，育肥成本约19.5元/公斤，仔猪成本今年目标是降到400元以内，育肥成本今年目标是降到17元/公斤。公司今年的生猪出栏目标是550万头，目前还是按这个目标推进。明年公司的生猪出栏规划是800万头。目前公司饲料的产能有700多万吨左右，今年饲料外销目标是400万吨。公司饲料业务的短期目标是外销突破500万吨，中期目标是往1000万吨发展。上半年公司生猪出栏234.39万头，较上年同期增长86.14%，生猪养殖收入19.48亿元，较上年同期减少9.03%，报告期末公司生猪存栏200.03万头（其中能繁母猪存栏27万多头、后备母猪存栏7万多头）。

今年生猪出栏目标550万头 育肥成本目标降到17元/公斤

公司仔猪出栏体重大约在8公斤，肥猪体重大约115公斤。公司二季度的断奶仔猪成本约420-430元/头左右，育肥成本约19.5元/公斤，仔猪成本今年目标是降到400元以内，育肥成本今年目标是降到17元/公斤。

公司今年的生猪出栏目标是550万头，目前还是按这个目标推进。明年公司的生猪出栏规划是800万头。

公司整体育肥成本仍偏高，目前优秀的猪场育肥成本已经达到16-17元/公斤，整体来看，主要是一些育肥水平还比较差的猪场拉高了整体成本，后续公司对这些猪场的配套管理进行调整，争取把育肥成本尽快降下来。

公司育肥由于发展比较晚，还处于学习状态，前期人员、区域配套都不完善。去年至今陆续在调整改善，去年下半年对前面两年的母猪进行了大幅的优化，直到今年二季度开始才逐步消除体现在生产成绩方面显著提升，所以上半年的育肥成本还是处于较高水平。目前公司考虑的降本措施是：通过加快推进已投产项目达满产状态，提高产能利用率；保持母猪群体优化后提升的生产性能；降低相关管理费用，与饲料板块联动，降低养殖的饲料成本来减少养殖成本。

目前公司饲料产能有700多万吨 今年饲料外销目标是400万吨

目前公司饲料的产能有700多万吨左右，今年饲料外销目标是400万吨。公司饲料业务的短期目标是外销突破500万吨，中期目标是往1000万吨发展。

公司饲料业务是全国性布局，公司目前已发展成为国内大型饲料企业集团之一，饲料业务市场布局覆盖全国20多个省、市、自治区。饲料行业整体集中度提升的趋势还是比较明显的，而且现在下游养殖结构的变化导致中小饲料企业生存压力会更大，所以针对目前的行业情况，公司饲料业务还是会坚持做大做好的方向。

傲农生物表示，原料价格上涨对公司有些影响，但一般饲料企业通常可以通过根据原料价格涨跌及时调整饲料销售价格转嫁原料价格波动的影响。就养猪业务角度，原料价格上涨会增加养殖成本。面对饲料价格的上涨，公司一方面通过及时调整饲料销售价格，以及技术调整配方、提高产销量、降低固定费用分摊等方面降低饲料生产成本，保障饲料外销业务的利润；另一方面，公司积极落实养殖产业相关降本增效的措施，确保在养殖规模布局初步完成后，逐步趋向稳定生产和效率提升，促进公司整体稳健发展。

报告期末公司生猪存栏200.03万头

2022年上半年，公司实现营业收入88.17亿元，较上年同期增长7.27%；实现归属于上市公司股东的净利润-6.77亿元。

2022年上半年，公司饲料销量132.17万吨，较上年同期增长3.50%，饲料收入50.22亿元，较上年同期增长11.11%；公司生猪出栏234.39万头，较上年同期增长86.14%，生猪养殖收入19.48亿元，较上年同期减少9.03%，报告期末公司生猪存栏200.03万头（其中能繁母猪存栏27万多头、后备母猪存栏7万多头）；公司屠宰及食品业务收入为12.39亿元，原料贸易收入为5.59亿元，兽药动保收入为0.16亿元。

2022年上半年，公司业绩出现亏损的主要原因是生猪养殖业务导致，2022年上半年生猪价格总体处于低位且较去年同期下降明显，公司生猪出栏量对比去年同期大幅增加，受前述因素影响，公司经营出现较大亏损。

随着近几个月猪价的回暖，公司养殖板块业绩将有所改善，以及截至8月31日公司可转债赎回转股已完成，公司资产负债率预计将有所降低；更远一点看，一方面公司持续抓好养殖板块降本提质增效工作、另一方面如未来时机合适公司可考虑适当开展再融资，争取把负债率降下来。

现金流方面，上半年公司定增14亿的资金到账，银行的融资这块也还没完全利用，以及下半年猪价也有反弹，目前公司现金流情况相比去年已有不少好转。

目前来看，一方面，公司可利用收入结构的特点（饲料、屠宰食品、贸易等业务收入占比大，现金流好，周转率高，且保持较快增长），积极通过前端供应链增加供应资金支持、取得流动性增加，另一方面通过收入稳定且保持较好增长的特点积极争取金融机构的流动资金贷款匹配，保障业务平稳周转。