“菜籽油第一股”道道全 增收未增利该如何破局？

9月16日，道道全(002852)发布投资者活动关系记录表，公司近日接受了多家机构调研。

道道全是一家以菜籽为原料，菜油为主要终端产品的生产加工型企业。2017年公司于深交所上市，为“菜籽油第一股”。公司总部位于湖南岳阳，现除岳阳，另还有五个加工基地，分别位于四川绵阳、重庆涪陵、广东茂名、江苏靖江以及正在规划建厂的西安兴平，基本覆盖华中、西南、华南、华东、西北地区。

公司在调研时表示，投资者关心的兴平项目，目前正在向有关部门申报铁路方案。茂名一期压榨、精炼产能已于今年7月底开始满负荷生产，二期需根据华南市场的培育情况进行建设规划；靖江一期精炼、灌装产能目前处于稳产状态，物流业务也已全面开展，二期主要规划大豆、菜籽压榨产能。

2021年公司实现营业收入 54.49亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损 1.92亿元。2022年上半年的营业收入为32.00亿元，同比增长51.19%；归属于上市公司股东的净利润为负3600.21万元，同比减少128.78%；经营活动产生的现金流量净额为负2.67亿元，同比减少637.30%。

针对上半年增收不增利的情况，道道全表示，受全球通胀、疫情反复等因素的影响，公司主要原料价格出现前所未有的快速大幅上涨，尽管6 月中下旬价格有所下跌，但与去年同期相比，本期原材料采购成本上升较大，公司虽调整了部分产品销售价格，但难以覆盖成本上涨，使利润总额和主要产品毛利率较去年同期大幅下降。

以下是投资者关系活动主要内容：

问：三季度销售情况如何？全年销售预期有无调整？

答：6月原材料价格有所回落，7月下游订货存在观望情绪。食用油为刚需产品，公司今年下游需求呈增长态势，根据包装油行业销售的季节性规律，全年销量在三、四季度占比较高， 目前年包装油销量目标没有改变，待进入四季度后再看是否需要调整。

问：二季度、三季度毛利率情况如何？

答：6月提价后，公司终端零售价维持不变，但进行了一些促销手段，6月中旬至今，原材料菜籽毛油的价格重心下移， 毛利率呈现环比改善趋势，并逐步恢复。

问：公司目前对大宗农产品的价格的判断如何？

答：受多重因素推动，过去两年大宗农产品，特别是油脂油料的价格持续走高，对公司的生产经营产生了一定压力。目前看，高价刺激了供给的增加，若无突发或不可预见事件发生，油脂油料的供求关系将从紧平衡状态向宽松发展。

问：公司未来对西安兴平、茂名和靖江二期整体的产能开发规划如何？

答：兴平项目目前正在向有关部门申报铁路方案；茂名一期压榨、精炼产能已于今年7月底开始满负荷生产，二期需根据华南市场的培育情况进行建设规划；靖江一期精炼、灌装产能已于2021年投产，目前处于稳产状态，物流业务也已全面开展， 二期主要规划大豆、菜籽压榨产能。

问：公司新品高油酸菜籽油、茶油目前销售情况如何？

答：高油酸菜籽油2021年年底上市，前期受资源不足影响，产量无法满足市场需求，目前已逐渐提升产量，当前目标主要是拓展市场，逐步放量；茶油是公司2022年5月推出的新品， 目前还在推广阶段。随着高端消费需求增长，看好两款新品的市场前景。

问：公司目前期货套保是如何操作的？

答：公司在期货套保业务中秉承谨慎的原则，目前建立了完整的相关制度，配备了专业的团队和研究人员，把期货套保的操作和公司的生产、采购进行匹配。公司运用商品期货等金融衍生品进行风险管理、稳定经营。在不同价格环境下，期货端会呈现阶段性的收益或亏损，但不会对公司长期业绩产生影响。

（文章来源：读创）

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