直击调研 | 立高食品(300973.SZ)：现阶段公司在一些连锁酒店集团实现了产品的初步系统性供应

9月16日，立高食品(300973.SZ)在接受调研时表示，上半年冷冻烘焙实现中单位数增长，渗透率有一定的提升。现在公司更追求市场规模和市场占有率，实行“老品新做、新品创新、围绕新渠道针对性开发新产品”。现在有些酒店的面包还不是公司供应的，未来希望在4星、5星级酒店更多看到公司的产品，现阶段公司在一些连锁酒店集团实现了产品的初步系统性供应。行业内其他企业都是局部品牌，全国性的价格战概率不高。

据立高食品介绍，公司冷冻烘焙上半年实现中单位数增长，疫情下获得更多客户，渗透率其实有一定的提升。现在公司更追求市场规模和市场占有率，不完全是利润，所以这时候需要在市场上争取更多的客户。

在调研中，立高表示，公司上半年主要是在观望，下半年开始利用团队优势做点对点的服务。有的客户在商超做的还可以，但利润率是比较低的，这部分也是他们的机会，而在饼店渠道，会采取一些价格措施争取更多的客户。商超渠道部分大客户体量比较大，其他的体量不大，而餐饮渠道大客户上量的空间更大。

公司今年重点配研发团队、配产品。餐饮相比饼房，烘焙是边缘品类，推广效率不如饼店，但好处是餐饮渠道空间更大，如果能把握的话，收入潜在增长空间会很大。目前餐饮渠道基本都是在省会城市做服务，后面要做渠道下沉。总的原则是大城市要专，在省会城市设餐饮专项渠道，小城市做渠道融合，提升效率。

渠道的融合是为了配合集团商业模式的转变，提升效率，而不是简单的节省费用。目前公司在湖南、东北和西北地区试点，发现了一些优点和缺点。对于强势的品牌，业务团队收益会更好，与客户成交的可能性大。如果一个去做新品牌，在没有人员支持的情况下独立去做会有难度，公司这方面有优势。

立高食品指出，公司对新产品很重视，新品研发主要考虑以下几个方向：第一，围绕客户为目标，有项目小组，比如针对大客户，洞察消费需求，通过新品满足消费者需要；第二，围绕产品为目标，老品新做，新品创新，在品质上迭代升级；第三，围绕渠道为目标，特殊渠道，比如星级酒店；第四，围绕生产线为目标，如果生产线产能没跑满，可以开发新产品。总结下来就是“老品新做、新品创新、围绕新渠道针对性开发新产品”。

关于未来餐饮渠道的发力重点，现在有些酒店的面包还不是公司供应的，未来希望在4星、5星级酒店更多看到立高的产品。现阶段公司在一些连锁酒店集团实现了产品的初步系统性供应。

立高食品还指出，行业内其他企业都是局部品牌，全国性的价格战概率不高。蛋糕类冷冻蛋糕门槛不高，去年供不应求，今年行业产能释放出来很多，价格压力大一些，但其他产线相对还好，总体上要看行业产线布局和需求情况。去年这个行业是增量市场，今年因为疫情和消费力等原因增量需求没那么强烈，成本压力大，但客户也是如此，在这种情况下更有利于半成品的导入。