直击业绩会 | 亿华通(688339.SH)：张家口1万台燃料电池生产线不涉及电堆产品技术路线

9月21日，亿华通(688339.SH)在业绩说明会上表示，公司位于张家口的氢燃料电池发动机系统生产基地一期已具备2000台/年的生产能力，随着二期项目建设完成公司将具备年产10000台的生产能力，张家口1万台燃料电池生产线为燃料电池系统生产线，不涉及电堆产品技术路线；公司最新一代发布的燃料电池系统功率达到240kW，质量功率密度757W/kg，低温启动-35度，相关技术指标处于行业前列。公司目前金属板电堆研发与生产主要依托公司与丰田汽车合资成立的联合燃料公司和华丰公司。

亿华通透露到，公司上半年净利润减少的主要原因，是因为提升人才队伍水平，公司持续引进各方面专业人才，且公司于2021年下半年完成薪酬结构调整，报告期内公司人工成本开支同比增加；公司针对老旧型号的系统产品和材料计提减值损失，进一步夯实了公司资产质量；以及报告期内公司计提了H股上市相关费用所致。另外，公司市场规模的扩大会带来售后总成本的上升，进而影响公司的利润，但公司燃料电池发展扩大导致公司维修和售后成本上升的因素通常不是影响净利润的重要因素。

此外，关于目前去国际化趋势愈演愈烈的问题，亿华通认为，公司目前产品销售主要面向为国内市场，但同时公司也会关注国际燃料电池系统市场的需求，联合上下游合作伙伴，适时进入相关市场。

关于燃料电池技术方面的壁垒，公司称，燃料电池系统是由大量工程化零部件高度集成的系统，需实现气、空、水、热、电等核心元素在系统内的高效协同控制，以提高系统的环境适应性、耐久性、可靠性、能量转换效率、经济型及安全性等核心技术指标，对产品各项性能指标有较高要求，需要具备一定的技术积累。

现阶段，公司所处的氢燃料电池行业尚处于产业化初期，整个产业链有待持续完善，但在技术优势上，公司拥有雄厚的研发实力，始终坚持“预研一代、开发一代、推广一代”的研发理念，目前已经持续迭代开发出30kW、40kW、50kW、60kW、80kW、120kW、150kW、240kW等系列产品，已为国内多家大型整车厂商的各种燃料电池汽车提供动力。同时公司燃料电池系统已成功应用于2022年北京冬奥会，赛后得到了冬奥组委高度认可。

关于氢能行业未来的发展，公司表示，目前燃料电池汽车行业市场由于商业化初期阶段尚未形成规模效应，综合成本较高，行业的发展对政策依赖度较高，同时从应用场景看，中国燃料电池汽车应用场景已由前期单一的公交领域商业化示范应用向公交、环卫、城市物流配送、冷链运输、 渣土运输、大宗货物等多场景示范应用转变。

公司还表示，随着燃料电池汽车在冬奥会上规模化应用的亮相，以及国内燃料电池汽车示范城市群政策释放的影响，燃料电池汽车将迎来新的发展动能。随着燃料电池汽车示范城市群政策的落地， 国内燃料电池汽车行业将迎来一次突破性的发展，燃料电池的销量也将逐步提升。总体来看中国燃料电池汽车产业已经从政府主导的技术探索、示范运营阶段发展至商业化初期阶段。