据工信部消息，截至8月末，5G基站总数达210.2万个，占移动基站总数的19.8%，占比较上年末提升5.5个百分点。其中1—8月份新建5G基站67.7万个。目前来看，前8月新建5G基站总数已超全年预期目标。此前东吴证券曾表示，2020-2023年将是5G网络的主要投资期，其中，作为5G网络建设的最大资本支出，无线基站凭借更多的数量与更高的成本，在未来几年预计占据每年千亿级别的市场份额。相关标的：硕贝德(300322.SZ)、烽火通信(600498.SH)、中际旭创(300308.SZ)、中天科技(600522.SH)、中兴通讯(000063.SZ)
5G基站产业链主要分为网络规划设计、基站天线、射频滤波器、光纤光缆，以及光模块等环节。近年来，我国致力于加快5G建设，5G应用融入各行各业，为千行百业的数字化转型注入新动能。
2022世界5G大会的数据显示，我国5G基站和用户数均占全球60%以上。今年是5G商用的第三年，我国在5G网络用户、5G终端普及和应用方面都实现了全面领先。三大运营商近期所披露的2022年上半年财报显示，上半年收入呈现稳中有升的态势。数据显示，三大运营商上半年的5G套餐用户数合计达9.28亿户，其中，中国移动5G套餐用户数最多，达到5.11亿户，中国电信为2.32亿户，中国联通为1.85亿户。
5G基站是5G网络的核心设备，提供无线覆盖，实现有线通信网络与无线终端之间的无线信号传输。目前，我国加速推进5G基站建设。根据2019年三大运营商5G基站建设规划，5G基站建设成本约为5.85百亿元，随着5G产业的不断增长，未来5G基站建设将随之增长，预计2022年增长至最高值后，5G基站建设将逐渐减缓，2024年达30.15百亿元。
在5G基础设施建设的过程中，宏基站和小基站为5G组网重要组成部分。根据天风证券研报中的测算，按照中国移动、中国电信和中国联通三大运营商的5G基站建设计划推算，5G基站的需求量将由2019年13万个增长至2025年的816万个，CAGR约为41.6%，迎高速增长。
截至2022年6月底，中国5G基站数达到185.4万个，已建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施，5G网络已覆盖至全国所有地市一级和所有县城城区。宏基站方面，根据GSMA预测，在2020年-2025年期间，中国运营商将支出1800亿美元用于移动业务建设，其中90%都将用于建设5G网络的基站和其他方面的费用。根据拓墣产业研究院的预测，国内5G宏基站建设将于2023年左右达到高峰，年新增115万个以上。
通信行业专家项立刚表示，前两年5G网络大部分建的是宏基站，但写字楼、地铁等的网络建设还比较薄弱，接下来5G网络建设重点将转向小基站。
小基站并非5G时代产物。在3G、4G时代，随着室内场景对网络需求的攀升，业界便开始了小基站的建设探索。但5G出现之后，人们对无线通信的传输速度提出了更高的要求。小基站能够深入室内，在弱信号和盲区内做定点的深度覆盖，尤其在一些人流密集或是数据流量传输需求大的区域，小基站还能帮助宏基站分担流量负荷。首创证券认为，2024年将是5G小基站建设的高峰时期，小基站数量预计达到200万站。
在下游需求方面，近几年，我国工业互联网市场规模及产业增加值持续增长。2020年中国制造业转型升级稳步推进，中国工业互联网市场规模总量达到6712.7亿元，同比增长10.4%。随着5G+工业互联网的融合发展，我国工业互联网市场规模将快速增长，预计2022年中国工业互联网市场规模总量将达8893.5亿元。5G手机方面，自从5G产业兴起，5G手机也应运而生，在总销量下滑的背景下，5G手机出货量却在不断增长。此外，智慧城市也是拉动5G基建增长的推动因素之一，根据中国智慧城市工作委员会数据，2020年我国智慧城市市场规模将达14.9万亿元。预测到2022年，我国智慧城市市场规模将达到25万亿元。
有机构认为，5G通信作为新型基础设施建设，下游需求旺盛，二季度受疫情影响或有所放缓，下半年国内5G基站建设有望提速。
万联证券认为，随着“十四五”信息通信行业发展规划落地，5G未来建设目标明确。在未来的三到五年中，5G建设还将保持一个平稳的建设投入节奏。不过随着建设的逐步推进，下游配套应用将会逐渐成熟，从而再次拉动5G的相关建设。
相关概念股：
烽火通信(600498.SH)：公司是5G最确定的超宽带设备龙头，产品围绕光通信全产业链布局，能最大化分享光通信行业成长带来的机遇。
中际旭创(300308.SZ)：公司在数通光模块的市场占有率较高，5G光模块的已有出货量也位居市场前列。
中天科技(600522.SH)：国产光棒旗舰地位，特种光缆国内市占率高达30%-40%，三大运营商采集量价齐升，“八横八纵”骨干网更新需求增大，广电互联互通平台带来增量，使得光纤光缆需求增大。
中兴通讯(000063.SZ)：公司是中国5G规模商用的主要参与者，助力国内3大运营商在240+城市实现5G规模商用，在北京、广州、上海、深圳等多个城市打造5G标杆网络，实现超千兆连续覆盖体验。
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