这家外资金融巨头出手了 8000万回购自家股票 什么信号？

9月21日，渣打集团(02888.HK)发布公告，2022年9月20日在伦敦证券交易所耗资1022.44万英镑(折合约8178万人民币)回购168.4万股，回购价格每股5.988-6.164英镑。

截至2022年9月21日收盘，渣打集团报收于53.75港元/股，下跌2.09%，换手率0.02%，成交量48.7万股。

从市面的消息来看，投行对该股的评级多以中性为主。据不完全统计，近90天内至少有3家投行给予渣打集团中性评级。

实施8000万元回购

9月21日晚间，渣打集团港股公告称，2022年9月20日，该集团在伦敦证券交易所耗资1022.44万英镑(折合约8178万人民币)回购168.4万股，回购价格每股5.988-6.164英镑。

截至2022年9月21日收盘，渣打集团报收于53.75港元，下跌2.09%，换手率0.02%，成交量48.7万股。

从市面的消息来看，投行对该股的评级多以中性为主。近90天内共有3家投行给出中性评级。例如，8月初，花旗发布研究报告称，予渣打集团“中性”评级，目标价64.1港元。

“公司次季拨备前经营溢利胜于市场预期，不过净利息收入和净息差则差过该行预期。”花旗集团认为，渣打财顾管理收入疲软，不过资产质量具韧性且资本实力强劲，一级资本比率按季维持在13.9%，比市场预期高40点。

在美银行二季度回购疲软

反观大洋彼岸的华尔街银行巨头们，其股票回购在第二季度出现萎缩。

据巴克莱分析师Jason Goldberg称，美国六家大型银行二季度仅回购了51亿美元的股票，低于第一季度的175亿美元和去年第三季度的280亿美元的高位。有分析称，今年第三和第四季度六大银行巨头的回购金额都不到50亿美元。

此前，摩根大通和花旗集团一度向投资者表示，他们将暂停回购以积累资本。同时，美国银行(BAC)、高盛集团(GS)、摩根士丹利(MS)和富国银行(WFC)四家华尔街银行巨头都没有对投资者作出有关承诺，即会在2022年下半年达到特定的回购水平。

通常来看，上市主体在股价高企时回购大量股票，然后在股价受到打击时不得不缩减回购规模。有分析人士称，投资者喜欢看到银行回购股票，部分原因是这有助于他们“控制自己的股票命运”；另一方面，回购使得其减少了股票数量，提高了每股收益，同时减少了股息支出。

对于不少银行股投资者而言，“回购荒”令他们感到沮丧。与此对应的是，摩根大通、美国银行、摩根士丹利等股价在今年都出现了不同程度的下滑，几近下跌双位数。

银行股因对经济衰退的担忧而下跌，相对于收益和账面价值而言，其交易价格低廉。有分析师认为，银行回购减少受多重因素的影响，包括联邦监管机构更高的资本要求、监管压力测试的严格评估，此外，更高的利率也降低了银行债券投资组合的价值。

富国银行银行分析师迈克·梅奥表示，“回购的步伐正在放缓，大型银行更是如此。在接下来的几个季度里，银行正在稍作喘息，以在内部产生可用于2023年回购的资金。”

有外资银行分析师表示，在新冠肺炎疫情暴发之前，银行一直是其股票最激进的购买者之一，其中一些银行每年回购5%至10%。在监管机构在2020年下半年禁止回购后，大多数银行在2021年恢复了回购。

压力测试势态乐观

今年年中，美联储公布了美国银行业的年度压力测试结果，被审核的所有银行都通过了2022年压力测试。这意味着，这些美国银行们有足够的资金来应对失业率飙升、房地产价格暴跌和股市暴跌等因素。

具体而言，美联储2022年的压力测试包括“一场严重的全球衰退，伴随着一段时期商业房地产和企业债务市场的压力加剧”。这些都是基于疫情影响下的迹象，虚构的经济低迷“因远程工作的长期持续而被放大，导致商业房地产价格下跌幅度更大，进而波及企业部门并影响投资者情绪”。

该情景的特点是，美国失业率达到10%的峰值，实际国内生产总值比去年底下降3.5%，股票价格下跌55%。由于失业率上升和需求下降，2022年第三季度通货膨胀率急剧下降至1.25%。

在假设的经济崩溃期间，美联储审查的33家银行贷方的预计总损失为6120亿美元，但均能够保持在其最低资本要求之上。如果一家银行在测试后一年的任何时候违反其所谓的压力资本缓冲，美联储可以对其实施制裁，包括限制资本分配和奖金支付。

通过测试后的银行业巨头们，将可以股息和股票回购的方式向投资者返还数百亿美元。彼时，美联储在声明中表示：“银行继续拥有强劲的资本水平，使它们能够在严重衰退期间继续向家庭和企业放贷。”

外媒预计，美国银行业巨头今年将向股东返还800亿美元。

实际上，由于大型银行在新冠疫情期间积累了大量过剩的资本，去年，美国六大银行的股息支付增加了近一半，仅摩根士丹利就将其季度派息翻了一番，并且宣布了高达120亿美元的股票回购。

（文章来源：券商中国）

文章来源：券商中国