TOPCon形成代次领先 进入新技术推广红利期

电池片的技术进步是光伏各环节众多技术迭代中影响最大的方向，继PERC电池实现普及并逐渐接近其理论极限后，TOPCon、HJT、HPBC为代表的新型电池技术受到更多关注。

TOPCon在PERC的基础上更换为N型衬底，增加隧穿氧化层及多晶硅层，降低载流子复合，实现效率的显著提升，目前领先企业量产效率在24.7%~25.1%，并在衰减率、双面率、温度系数方面也有明显优势。基于当前的成本、效率估算，TOPCon理论溢价在0.1元~0.2元/W(市场目前还没接受这么高)，并且随其降本提效及下游验证，溢价空间可能还会扩大。

就电池技术层面，TOPCon较PERC形成代次领先，量产效率优势已经在1-1.5pcts，并可以预见仍将继续拉大，其影响范围是全行业的。电池环节的技术革命更有价值，自身在降本，提效会放大技术变革的影响。以TOPCon、HJT、HPBC为代表的电池片技术，近几年都获得了更大的投入，未来可能都有各自的应用场景。

根据业界反馈，晶科能源8+8GW的TOPCon产线已逐步满产，7月钧达股份8GW顺利投产调试。下半年，还有天合、晶澳、通威等多家企业开始招标，预计明年初有望陆续投运。

招商证券分析指出，今明年电池市场的参考基准仍是PERC，考虑TOPCon溢价及需求优先级，在接下来几年的推广期，优势企业将在盈利、出货量上享受先发红利。TOPCon产业化降本增效的可见性强，优化空间也比较大，预计其产线盈利周期会比较长。目前，TOPCon率先走向规模应用，围绕TOPCon相关的电池装备、膜材料等辅材，可能会有相应的新需求和新机会。

这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

1、聆达股份

目前公司营业收入90%以上来自高效晶硅太阳能电池业务，主业发生实质性变更。嘉悦新能源规划建设10GW高效光伏电池产能，一期已建成投产3GW高效PERC晶硅电池项目；二期规划投资建设5GW 210兼容182TOPCon电池智能工厂；三期2GW将根据市场情况和公司实际发展战略进行规划。公司二期TOPCon项目可兼容大尺寸电池、多主栅技术，并预留下一代电池技术路线接口。待完成投产后，两期项目合计产能可达到8GW，嘉悦新能源有望打破产能壁垒获取规模效应，提升自身竞争力及市场份额，稳固市场地位。

——天风证券

2、钧达股份

公司通过收购捷泰科技全面转型光伏电池产业，在行业需求增长确定性较高的背景下，凭借技术与成本优势获得较强的市场竞争力与盈利能力。看未来，公司率先发力N型TOPCon产业化扩产，有望享受到N型产品较高的盈利溢价，并不断研发精进保持产品领先性和市场竞争力。在此基础上，公司定增不断加码N型产品研发和中试项目推进，研发团队以“量产一代，开发一代，预研一代”的思路进行架构设置，以保持高效电池产品持续梯次输出，增强公司产品技术的市场竞争力。

——中信证券

3、亿晶光电

公司拟在滁州市全椒县投资新建光伏产业基地，其中一期投资50亿元建设10GW高效N型TOPCon光伏电池项目。目前，亿晶光电东厂区5GW高效太阳能组件项目预计9月底陆续投产，届时公司将形成5GW电池+10GW组件的产能规模。全椒一期10GW高效N型TOPCon光伏电池的建设，有助于弥补亿晶光电电池端的缺口，富余电池产品公司将视市场情况对外出售或进一步配套未来新的组件产能。

——公告及公开资料

4、奥特维

公司主要从事高端智能装备的研发、设计、生产和销售，核心光伏产品市占率较高锂电设备销售规模也逐年得到较大提升，半导体键合机设备也将加入收入构成，在手订单充足，未来市场空间广阔。日前，松瓷机电向天合光能晶硅有限公司销售SC-1600单晶炉，合同金额约2.6亿元。旭睿科技中标江苏润阳东方光伏科技有限公司N型太阳能电池片生产项目，中标金额约1.3亿元。预计都将对公司2023年业绩产生积极作用。

——长城证券

（文章来源：每日经济新闻）

文章来源：每日经济新闻