直击调研 | 立新能源(001258.SZ)：计划年内新增发电装机容量40万千瓦左右 市场化交易电价逐步呈上升的趋势

9月23日，立新能源(001258.SZ)在调研中指出，公司市场化交易电价逐步呈上升的趋势，根据近几个月的情况看，将逐步向0.262元/千瓦时接近。据介绍，截止目前，公司已投运的新能源装机容量为115.45万千瓦(近期投产了4.95万千瓦的风电项目)。公司计划年内新增发电装机容量40万千瓦左右，计划于年底前全部并网发电，力争“十四五”末发电总装机容量突破500万千瓦。目前储备项目主要集中在市场化并网项目及“疆电外送”项目。三个市场化并网项目的施工、物资、服务的招标工作大部分已完成，根据项目当地网架结构，计划2023年下半年建成投产。

计划年内新增发电装机容量40万千瓦左右

截止目前，公司已投运的新能源装机容量为115.45万千瓦(近期投产了4.95万千瓦的风电项目)，已核准的在建机组容量约160万千瓦。据介绍，新疆自治区“十四五”电力规划新增装机4000万千瓦以上，再加上特高压直流通道项目等国家重点项目陆续落地，新能源行业迎来了新一轮重要的发展机遇期。

立新能源预计，公司2022年底新增在建发电装机容量40万千瓦左右，2023年-2025年期间争取新增开发、建设、投运发电装机容量达到约360万千瓦，力争“十四五”末发电总装机容量突破500万千瓦，风力发电和光伏发电的装机占比约70%、30%。目前储备项目主要集中在市场化并网项目及“疆电外送”项目。

谈及今年装机规划，立新能源表示，公司计划年内新增发电装机容量40万千瓦左右，计划于年底前全部并网发电。其中10万千瓦光伏项目的光伏组件供货已于一季度光伏组件市场价格回落期完成采购，剩余光伏项目的光伏组件采购也已于近期完成，采购价格控制在2元/瓦以内，均低于当前光伏组件市场平均价格。组件价格不会影响项目落地节奏。

具体来看合计 160 万千瓦新能源项目等的进展上，目前三个市场化并网项目的施工、物资、服务的招标工作大部分已完成，正在有序组织进场开工及备料生产，根据项目当地网架结构，计划2023年下半年建成投产。

市场化交易电价逐步呈上升的趋势

立新能源在调研中介绍，疆内实际交易电价高于市场均价，按照实际交易电价与0.262元/千瓦时的价差给予电价支持；当市场 均价达到或超过0.262元/千瓦时，不再给予电价支持。2021年以前年度建成的项目上网电价政策保持不变。

立新能源表示，2022年上半年，公司市场化交易电量占全部电量比例为35.94%。市场化交易电价逐步呈上升的趋势，交易电价（不含补贴部分）基本维持在0.25-0.255元/千瓦时左右。根据近几个月的情况看，将逐步向0.262元/千瓦时接近。

就2021年光伏装机容量相对2020年没有变化，而电价有明显下降的状况，立新能源答复称，2020年12月中下旬，公司新建360MW光伏项目实现并网，因并网时间较晚，且并网后处于试运行阶段，故2020年产生的少量电量未计入当期上网电量，实现上网电量收入亦冲减在建工程。2021年度，上述四项新建电站正式投产运行，2021年光伏发电项目的度电均价有所降低，主要是受360MW新建项目上网电价影响所致，由于新并网项目的核定电价以及电价补贴低于原存量项目所致。

值得注意的是，公司信用减值损失一直都比较大，立新能源对此表示，公司对于应收电网公司电费款项的坏账计提政策较同行业可比公司更为谨慎。2019-2021年公司应收账款坏账计提比例分别为9.19%、12.36%及16.01%，高于同行业可比上市公司坏账平均计提比例。同行业可比上市公司2019-2021年坏账平均计提比例为3.12%、2.72%及3.29%。