Canaccord：PayPal(PYPL.US)在亚马逊(AMZN.US)推出Venmo付款将提高运营杠杆

Canaccord Genuity分析师Joseph Vafi

重申了对PayPal(PYPL.US)的“买入”评级。该分析师预计，PayPal在亚马逊(AMZN.US)上推出Venmo后，在第四季度将推动该公司营收年化增长0.3%-2.7%，每股收益年化增长0.9%-6.7%。据了解，本月早些时候，PayPal总裁兼首席执行官表示，该公司正在与亚马逊密切合作，以克服最后的技术问题。

Vafi在一份给客户的报告中写道:“鉴于市场对明年每股收益的普遍预期有所减弱，我们还认为，这种推动每股收益普遍预期向前发展的举措可能对PayPal的利润表现加速至关重要，同时也突显了公司整体模式中的固定成本杠杆。”

该分析师表示，进军亚马逊对促进Venmo的货币化具有重要意义，因为这个巨大的电子商务平台占据了电子商务市场近40%的份额。此外，Venmo目前的大部分交易都是点对点(P2P)，这是一种利润率非常低的业务。Vafi认为，可以肯定的是，与亚马逊的协议的接受率为1.4%-2.2%，渗透率为2%-10%。

值得一提的是，该协议还可能会促使其他电子商务零售商与PayPall的Venmo签约。该分析师表示:“Venmo在美国的月活跃用户约为5500万，我们认为，这次推出可能会迫使其他电子商务平台与亚马逊争夺这些客户，随着时间的推移，可能会加速商家对Venmo的接受程度。”