直击调研 | 腾远钴业(301219.SZ)：电积钴已于二季度开始销售 三元前驱体预明年开工建设

9月26日，腾远钴业(301219.SZ)在接受调研时表示，公司总体战略目标是充分发挥现有钴铜冶炼产能和优势，积极介入镍、锂等能源金属领域。项目方面，截至2022年上半年，本部二期募投项目中13,500金属吨钴、10,000金属吨镍部分浸出、萃取、成品车间，以及15,000吨电池废料综合回收车间等厂房已建设完成，大型主体设备已安装完毕，目前各车间正在进行辅助设备、管道、电气等施工安装，预计2022年12月前竣工投产。电积钴已于2022年二季度开始销售。三元前驱体目前已在前期准备和设计中，预计2023年开工建设。公司积极探索刚果(金)钴铜资源的同时，也在不断探索与洽谈其他的资源，已经把二次资源的获取提升到了战略高度，

据腾远钴业介绍，公司总体战略目标是充分发挥现有钴铜冶炼产能和优势，积极介入镍、锂等能源金属领域，拥有自有矿山、做大二次资源。打造从钴镍能源资源-冶炼加工-锂电材料-废料回收的闭环链路，成为新能源电池材料领域最具竞争力的企业。公司将深挖城市矿山，积极开拓黑粉资源，多形式合作进入电池包拆解回收产业链，开发新式萃取技术，保障再生资源的供给。寻求战略合作伙伴，主动借力资源、三元前驱体、锂电池、正极材料等领域的优秀合作伙伴。针对超募资金，公司管理层已在积极规划中。用好资本市场平台，积极寻找资源标的、合作标的，保证资金供给充裕。

公司二期募投项目持续推进中。截至2022年上半年，腾远本部二期募投项目中13,500金属吨钴、10,000金属吨镍部分浸出、萃取、成品车间，以及15,000吨电池废料综合回收车间等厂房已建设完成，大型主体设备已安装完毕，目前各车间正在进行辅助设备、管道、电气等施工安装，预计2022年12月前竣工投产。电积钴已于2022年二季度开始销售。三元前驱体目前已在前期准备和设计中，预计2023年开工建设。

目前公司是基于正常生产的需求，保证正常的安全原料库存，根据价格的高低稍作调整。南非洪水影响已缓解，目前刚果腾远物流正常，物流车辆充足。同时，公司赣州工厂生产、经营正常，下游客户稳定。

在自然资源上，公司视提升能源金属资源的把控力为公司重要战略，公司积极探索刚果(金)钴铜资源的同时，也在不断探索与洽谈其他的资源。在二次资源布局上，公司已经把二次资源的获取提升到了战略高度，原生资源与二次资源并重。公司将与终端企业战略合作，包括车企、电池厂等企业形成战略合作，引进了万向、上汽，与跟终端绑定，进入产业闭环。目前公司管理层及相关部门正在积极寻求上下游有二次资源的优秀企业进行战略合作，已洽谈了部分打粉厂、电池厂、拆解厂、汽车厂等企业。

面对钴原料价格波动，公司表示，LMB价格波动属于正常的市场现象。公司经营团队凭借多年的行业经验，根据波动及时调整公司的采购、销售节奏，同时库存前移，应对风险。公司有较强的技术优势，且长期看好整个行业，不惧短期波动。

钴作为新能源动力电池、3C消费电池、军事装备、航空航天的重要原料之一，公司长期看好其未来的发展。新能源汽车产业正在飞速发展，动力电池市场空间是足够大的，将来电池市场一定是多元化的，不管是三元高镍电池、高压中镍电池，还是磷酸铁锂电池、氢燃料电池等，都具有各自的发展空间，占领不同的细分市场。未来随着二次资源高峰期的到来，锂价，镍价，及钴价的理性回归，加之钴的天然优势：低温性能好、能量密度高，未来三元电池还是非常具有优势和市场潜力。

此外，在3C电池领域，手机和平板电脑的需要稳定，随着5G及元宇宙概念的兴起，新型消费电子设备，如扫地机器人、无人机、无线吸尘器、穿戴设备等，也将为钴提供新的需求增长空间。另外，在近期重大国际事件的带动下，各国军费投入激增，钴作为重要的军事装备原料之一，成为今年电钴需求新的增长点。航天航空业的国产化也带来对钴需求的提升。长期来看，钴的需求稳定增长的趋势不变。