板块异动 | 国家骨科脊柱类耗材集采开标 医疗器械板块持续拉升

9月28日，受国家骨科脊柱类耗材集采开标消息影响，A股医疗器械板块持续拉升，截至发稿，尚荣医疗(002551.SZ)两连板涨停，澳华内镜(688212.SH)、开立医疗(300633.SZ)、奕瑞科技(688301.SH)、威高骨科(688161.SH)、鱼跃医疗(002223.SZ)等股拉升上涨。

国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购开标大会27日召开，通过线上开标的方式产生拟中选结果。本次集采是继心脏支架、人工关节后，国家组织开展的第三批高值医用耗材集采。此次集采根据颈椎、胸腰椎手术的需要，覆盖颈椎固定融合术、胸腰椎固定融合术、椎体成形术、内窥镜下髓核摘除术、人工椎间盘置换术5种骨科脊柱类耗材，形成14个产品系统类别。首年意向采购量共109万套，占全国医疗机构总需求量的90%，涉及市场规模约310亿元。本次集采平均降价84%，按约定采购量计算，预计每年可节约费用260亿元。

业内人士认为，此次脊柱国采更为强调与看重企业的供应、产能、配送等几个方面的能力，“特别是与供应相关的词，在此次的文件中反复出现”，因此预期对产品线较全的头部企业相对更为利好。

财通证券研报指：集采后，进口企业与国产企业终端价格均出现大幅下滑，但进口企业此前的终端价仍大幅高于国产企业，给予经销商的利润空间进一步压缩，进口产品溢价大幅降低，国产中小企业渠道布局、盈利空间均面临较大压力，国产头部厂商有望攫取大部分市场份额。预计此次集采后，国产化率有望进一步提升。企业可在限价基础上降价60%，确保中选，从而获得50%的意向采购需求量。因为脊柱耗材生产成本低，估计同等降幅下的空间大于关节，出厂价受影响更小，预计未来生产厂商仍有望维持合理的利润空间，但行业集中度将进一步提升。