中金：港股时机还未到来，短期或继续盘整

在假期期间没有南向资金流入的驰援下，香港股市上周三大幅上涨，对此，中金公司却坦言，在目前低迷的估值和市场情绪下，一些催化剂的出现，哪怕只是情绪修复也有望推动市场出现一波快速反弹式上涨，“但时机可能还未到来，至少目前看基础还不是非常牢固”。

海外方面，“麻烦”尚未完全消除。不过，中金公司表示，国庆长假期间市场的上下拉锯并未改变港股目前已经计入了较多悲观预期，后续等待合适催化剂的这一事实。国内方面，政策支持力度增加。因此，往前看，中金公司判断在不确定性消除前市场短期可能持续盘整态势，需等待更为清晰的信号。

不过，由于市场已经跌至数年低点，中金公司认为在目前水平的上涨空间大于下跌风险，建议投资者关注潜在催化剂。在这一过程中，港币计价的高股息标的对投资者而言可能是较好的选择。另外，优质成长个股（例如增长维持高景气或者存在盈利反转可能的板块或标的）可能仍然是较好的选择。

整体来看，中金公司预计市场短期或将继续盘整，但可能也会在目前水平再度彰显韧性，建议投资者关注海外和国内政策潜在转变，政策转向有望成为推动市场反弹的催化剂。

投资建议方面，鉴于目前宏观环境，中金公司认为提供现金流确定性的板块仍将是良好的选择，如股息支付带来的确定性或可预见性经营性现金流带来的确定性，因此，推荐高股息标的，如部分公用事业和能源板块。另外，中金公司也建议关注估值存在折价而且监管环境向好的优质成长板块，例如汽车、医疗保健、部分互联网和消费板块。