传欧洲央行或于明年第二季度开始缩减资产负债表

据消息人士透露，欧洲央行决策者本月早些时候讨论了缩减3.3万亿欧元债券投资组合的详细时间表，并预期在2023年第二季度某个时候开始量化紧缩。

三位消息人士表示，欧洲央行可能会在10月份的会议上调整其关于再投资的措辞，然后可能在12月份(更有可能在明年2月份)提供一份详细计划。

据了解，欧洲央行在其资产购买计划中持有3.3万亿欧元的债务，到目前为止，该央行已经多次表示，该计划中所有到期的现金将在首次加息后的较长一段时间内进行再投资。

而如今，加息行动已经开始，并且基准利率有可能在今年年底达到2%，因此再投资也即将结束。

10月初，在欧洲央行塞浦路斯会议上的一次研讨会上，政策制定者普遍认为明年第二季度将结束全面再投资，其中部分人提到了更早的日期，还有人则主张6月。

对此，欧洲央行发言人拒绝置评。

消息人士还表示，欧洲央行将通过停止对到期债券的所有回笼资金进行再投资来缩减所持债券，而不是直接出售来减少。

而政策制定者一致认为，目前市场紧张，因此用过早的再投资计划来考验投资者是没有意义的。英国最近的动荡迫使英国央行介入市场，也让部分政策制定者感到恐慌，并加强了需保持谨慎的理由。

消息人士称，通常主张收紧政策的鹰派人士似乎也同意这一计划，因为他们优先考虑加息，并将资产负债表问题视为次要事项。

部分人担心，如果资产负债表很快开始缩减，这将成为加息放缓的理由。他们认为调整利率是一个更有力的政策渠道。

目前欧洲央行尚未就这一时间表做出决定，未来可能还会有变化。讨论还处于早期阶段，该报告不是一项政策提案。

消息人士补充道，此次讨论并未影响欧洲央行1.7万亿欧元的紧急抗疫购债计划。这项计划的再投资将持续到2024年，而政策制定者根本不想对该计划做出改变。