10月13日，“光伏茅”隆基绿能(601012.SH)发布2022年1-9月主要经营数据，前三季度公司预计实现营业收入864亿元-874亿元，同比增长54%-56%;预计实现归母净利润106亿元-112亿元，同比增长40%-48%。
其中，2022年第三季度公司预计实现营业总收入360亿元-370亿元，同比增长71%-75%，环比增长13%-16%;预计实现归母净利润41亿元-47亿元，同比增长58%-81%，环比增长8%-24%。
今年前三季度，上游原材料硅料的价格大幅上涨，隆基绿能毛利率有所承压，但受益于下游需求快速增长，公司硅片和组件对外销量同比增长，叠加投资收益和汇兑收益大幅增加增厚公司利润，公司经营业绩增长明显。
从半年报来看，2022年上半年，隆基绿能实现单晶硅片出货量39.62GW，其中对外销售20.15GW，自用19.47GW;实现单晶组件出货量18.02GW，其中对外销售17.70GW(包括BIPV组件对外销售87.35MW)，自用0.32GW。
由于上半年受到WRO、反规避调查和UFLPA影响，隆基绿能美国市场的业务拓展受到一定影响，但公司同时也加大了欧洲市场的布局力度，海外业务整体上相对稳定。此外，公司产能扩张突显规模优势，拟107.5亿元投资建设鄂尔多斯年产46GW单晶硅棒和硅片项目，以及拟25.2亿元投资建设芜湖年产10GW单晶组件项目。
东莞证券表示，随着四季度国内电站项目启动，下游需求持续向好有望带动隆基绿能全年业绩保持高增。长远来看，随着项目建成投产，将进一步提升公司硅片、组件产能，增强公司规模优势，持续优化产能结构，巩固公司盈利能力。
受业绩刺激，午后隆基绿能一度涨停，截至收盘其股价涨幅回落至大涨8.98%。无独有偶，今日光伏板块也大涨2.35%，内部掀起涨停潮，其中天合光能(688599.SH)涨超11%，爱旭股份(600732.SH)、石英股份(603688.SH)等多股涨停。
消息面上，据PV
Tech最新消息报道，美国政府公布了实施总统公告的"最终规定"，总统拜登暂停了对进口太阳能电池和组件征收反倾销和反补贴关税。针对这些进口电池和组件的反补贴税流程已实施了两年。
根据该规定，在终止日之前，进口东南亚完工的电池和组件将不会被收取现金押金，并可在使用截止日前在美国使用。不过，这一规定不适用于中国制造和出口的太阳能电池和组件。同时，为了解决囤货问题，所有受益于这一规则的商品必须在终止日前在美国使用，也就是使用截止日后180天。
此前，美国商务部于今年3月份开始审查可能规避关税的从东南亚国家进口的光伏组件，隆基绿能、天合光能、阿特斯等中国组件厂商被列入调查重点。调查期间，来自东南亚国家的光伏组件供应受到限制或中断，并导致美国部分公用事业规模光伏项目被迫取消或推迟。
EIA数据显示，在2021年美国电力结构中，光伏发电占比仅为3%，而火电占比则高达62%。按照美国光伏行业协会(SEIA)制定的光伏行业发展路线图，至2030年，美国光伏发电占比将达到30%。为了达成这一目标，2021-2030年年均光伏装机将至少达到75GW。
业内人士表示，随着美国宣布停征“双反”关税，被“压抑”许久的美国市场即将迎来全面爆发，光伏组件出口也有望再创历史新高。同时，如果年末或者明年年初硅料价格进入下行区间，国内大基地项目也将全面启动，因此2023年光伏市场需求有望再超预期。
从基本面看，近期众多光伏企业发布三季度业绩预告，业绩依然维持高速增长态势。
天合光能预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为20.33亿元—24.85亿元，同比增加75.85%—114.92%。此外，通威股份也披露了业绩预告，公司预计2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润为214亿元—218亿元，同比增长259.98%—266.71%。
从估值来看，当前光伏板块经历了一轮调整后，估值处于合适位置，最新估值(PE-TTM)位于近十年27%分位数，配置性价比凸显。
投资机会上，西南证券认为，近期硅料新增产能将开始逐步释放，下游需求将获得充分满足。长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，建议积极布局光伏板块。关注爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、高测股份、天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华、孚能科技、当升科技。
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