直击调研 | 三一重能(688349.SH)：预计全年新增订单约为7-8GW 海上风机预计明年可正式推出机型

9月30日，三一重能(688349.SH)在接受调研时表示，截止上半年公司在手订单为7.5GW，公司预计全年新增订单约为7-8GW。受疫情、工程施工进度等因素影响，7-8月份行业下游施工进度较为缓慢，交付不及预期，预计9月份开始会有好转。因明年交付的大部分订单为今年中标的平价订单，预计行业明年的毛利率水平会进一步下降。海上风机公司正在试制测试过程中，目前进展顺利，预计明年可正式推出机型，逐步可以参与海上风机的竞标。受近期钢材等大宗商品价格走低影响，预计未来上游零部件价格会有一定幅度的下降。

在调研中，据三一重能介绍，截至2022年6月30日，公司存量风力发电站453.9MW，光伏电站43.4255MW，在建风场293.9MW。公司2022年上半年风机销售容量在1.4GW左右，同比增长50%-60%，预计全年销售容量同比增长35%-45%。受疫情、工程施工进度等因素影响，7-8月份行业下游施工进度较为缓慢，交付不及预期，预计9月份开始会有好转。

三一重能称，公司目前已进入五大六小、中国能建、中国电建等知名企业供应商目录，且在以上央企均有订单收获。截止上半年公司在手订单为7.5GW，公司预计全年新增订单约为7-8GW。公司预计全年主机毛利率较去年会有一定幅度下滑，但是因成本控制优势，在陆风市场，公司仍然具有毛利率方面的领先优势。因明年交付的大部分订单为今年中标的平价订单，预计行业明年的毛利率水平会进一步下降。

在大力拓展国内市场的同时，三一重能通过引进专业的风电行业国际化人才、推行人员本地化等，借助国内发电企业的境外投资项目，及股东方全球化的海外体系，推动风机出海，并重点布局越南、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、印度、巴西等区域，截至目前，已在个别国家取得突破。

对于行业今明两年的装机预期及价格走势，三一重能表示，今年上半年全国风电新增发电装机容量1,294万千瓦，去年同期为1,084万千瓦，

同比增加19.37%。今年预计装机容量在45-50GW左右，明年装机容量较今年会有较大幅度提升，预计明年装机容量在70-80GW左右，未来陆上价格走势将探底企稳，海上风电价格还有一定的降幅空间。

海上风机公司正在试制测试过程中，目前进展顺利，预计明年可正式推出机型，逐步可以参与海上风机的竞标。区域方面，公司与沿海多个省份（如河北、山东、浙江、广东等）进行洽谈，加快推进落实，预计明年会有突破。对于海风机型，公司会进行全系列的研发储备，未来会根据市场需要推出对应的机型。海上综合工程造价持续在下降过程中，预计后续还会有一定的下降空间。

上游零部件价格方面，三一重能指出，受近期钢材等大宗商品价格走低影响，预计未来上游零部件价格会有一定幅度的下降。公司一般会在每年四季度完成第二年采购的商务谈判，对于重要、供应紧张的零部件如铸锻件、叶片原材料等会提前签订协议锁定价格与预计需求量，保证供应，同时使公司毛利率处于稳定水平，对于其他一般零部件会签署框架协议，在保证供应的前提下，灵活应对价格波动。