直击业绩会 | 时代电气(688187.SH)：IGBT目前需求很旺盛 公司已启动IGBT三期新产线建设准备工作

10月16日，时代电气(688187.SH)在业绩说明会上表示，IGBT二期投产以来，一直处于拉升产能、提升良率的阶段，目前需求很旺盛，公司已经启动了IGBT三期新产线建设准备工作，希望能在2024年6-7月拉通新的产线。IGBT供应紧缺，且公司判断IGBT到2024、2025年都是处于目前的状态，很多客户都希望锁定2025年的订单。SiC产线方面，公司在既有产线做产品迭代，并为未来碳化硅建新的产线，SiC相对于IGBT良率还有差距，公司快速靠近行业通常良率。此外，SiC批量主要取决6寸产线的批量交付能力。

关于功率业务发展趋势，据时代电气介绍，公司IGBT二期投产以来，一直处于拉升产能、提升良率的阶段。目前需求很旺盛，成为新能源的瓶颈端，近期很多重要客户，为了协调增加IGBT供应在积极沟通。目前已经启动了IGBT三期新产线建设准备工作，希望能在2024年6-7月拉通新的产线。此外，国内的储能需求也在爆发。

近期IGBT紧缺，宁波时代电压电流传感器紧缺更为严重，国内很多新能源的企业都希望能够和公司合作。基于供应链的优势，公司的光伏逆变器、汽车电驱、工业变流器的订单快速增长。公司正抓紧时间建产能，希望2023年得到更快速的发展。

从订单情况来看，时代电气判断IGBT到2024、2025年都是处于目前的状态。很多客户都希望锁定2025年的订单。为了应对后续竞争情况，做了大量的工作，公司拿到海外重要订单，法雷奥的订单对于公司未来获取其他订单，大幅减低了难度。

SiC和IGBT供应状态一样，模块和芯片都做。公司前期披露有4.6亿投资，对原有SiC产线进行产能提升。在既有的产线上，公司主要是在做产品的深度验证。与新能源领域汽车端的合作伙伴进行积极的合作，SiC的产品在用户车型上进行验证。从目前最新的产品性能来看，近几个月取得了重大进展，性能与国内头部企业非常接近，后续会进一步提升良率。

SiC产线方面，公司正在两方面工作：一是既有产线做产品迭代，从产品性能取得了很大进步；二是未来碳化硅建新的产线，既有产能上如何调试工艺、良率也很关键按，目前良率取得了快速提升。相对于IGBT良率还有差距，但从行业数据看，公司快速靠近行业通常良率。SiC批量主要取决6寸产线的批量交付能力。今年开始会有陆陆续续的项目，前期主要是在做产品的迭代。

关于SiC的价格有无下降趋势，时代电气称，目前来看，成本下降还没达到预期状态。而且从整车的角度，还有很多其他的因素，SiC只是其中的一个环节。公司判断行业未来的量，产品端做了大量工作，最重要是未来能达到多少的量，目前公司在跟行业、车企做充分沟通。

在轨交电气装备领域，时代电气指出，前两年由于疫情影响，轨道交通的需求出现断崖式下滑，今年整体来看逐渐回暖，第三季度国铁的订单有很大的收货，尤其是机车板块增幅可观。通过目前得到的信息来看，高铁的情况没有明显变化，地铁保持稳定，最近很多试运线在积极准备。海外市场在拓展，目前欧洲等重点市场的轨道交通处于爆发式增长，据闻部分企业订单甚至排到了2025年。

展望2022Q4及2023年新能源业务情况，时代电气表示，在新能源这一块主要是两大领域，一个是汽车电驱，一个是风电光伏的逆变器，这是公司未来发展的重点。今年两个板块增量都很大，电驱系统三合一的月交付状态很好，国内自主品牌权威数据排名头部。风电光伏逆变器的订单状态也很好，数据相对去年有较大增幅。