直击调研 | 南山控股(002314.SZ)：房地产开发项目平均去化率超过八成 目前拿地端整体保持谨慎态度

10月19日，南山控股(002314.SZ)在接受调研时表示，房地产开发业务今年计划结转项目主要分布在深圳、上海、武汉等地，项目平均去化率超过八成。从短期来看，房地产市场已经筑底，供需双方的预期调整和恢复仍需要时间。从近期地产销售数据看，下行斜率已明显放缓。公司目前拿地端整体保持谨慎的态度。仓储物流方面，公司拟以下属公司宝湾物流分别持有的天津、廊坊、南京、嘉兴4处仓储物流资产作为底层基础设施项目，开展基础设施公募REITs的申报发行工作。公司正在全力推进中，目前已与各地发改委进行项目沟通和事项审批，待上报国家发改委。

据南山控股介绍，公司房地产开发业务今年计划结转项目主要分布在深圳、上海、武汉等地，项目平均去化率超过八成。从短期来看，房地产市场已经筑底，但根据以往经验，供需双方的预期调整和恢复仍需要时间。中央和部分城市先后出台了降低首付款比例、放宽限购、调降土拍门槛等一系列政策，这些利好政策对供需两端都会有一定积极影响。从近期地产销售数据看，下行斜率已明显放缓。

南山控股表示，公司希望保持房地产开发业务的稳健增长，目前拿地端整体保持谨慎的态度，在确保安全的前提下，适当关注优质地块，保障利润贡献的稳定性。二十大报告指出“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。”在此背景下，公司将通过优化城市布局，推动开发与持有双轮驱动，探索长租业务，通过开放合作、精耕细作，提升产品力和服务力等措施，实现项目溢价，促进可持续发展和效益提升。

关于仓储物流业务，南山控股指出，公司拟以下属公司宝湾物流分别持有的天津、廊坊、南京、嘉兴4处仓储物流资产作为底层基础设施项目，开展基础设施公募REITs的申报发行工作。公司正在全力推进中，目前已与各地发改委进行项目沟通和事项审批，待上报国家发改委。

2022年上半年，宝湾物流业务依然维持增长态势，实现营业收入8.03亿元，同比增长17.5%。成熟园区运营平稳，平均租金约30元/平方米/月，稳步提升。截至2022年6月末，宝湾物流在建和待建项目仓储面积约300万平方米，与园区建设和投运周期相匹配。

在已有的待建和拟建面积基础上，宝湾物流每年也会保持一定规模的新项目开拓。宝湾物流一直密切关注冷链仓储市场需求及行业发展机会，部分园区已按照客户需求和市场情况进行冷库改造。随着居民消费水平的提高和消费结构的升级，食品冷链、医药物流等行业将得到进一步的推广普及，冷链物流设施的细分市场上或将迎来新的增长点。

分布式光伏业务方面，截至2022年6月底，南山控股运营、管理和规划在建的仓储物流园区面积达900万平方米，此外公司已有近200万平米的工业产业园区具有较强用电需求，也可安装分布式光伏设备。公司自今年5月完成中国核能科技定向增发认购股份交割，正式推动绿色低碳园区建设。目前已沟通协商拟成立合资公司利用宝湾物流园屋顶开发分布式光伏业务。