直击调研 | 新澳股份(603889.SH)：近月接单情况良好 部分品牌客户会在四季度陆续签订明年意向合同

10月18日、10月20日，新澳股份(603889.SH)在分析师会议中表示，受冷冬等因素影响，近月接单情况良好，内贸市场有所启动，外贸市场方面户外圆机类、婴童类等市场表现较好。公司不同客户会有不同的下单模式，部分品牌客户会在四季度陆续签订明年意向合同，后续根据实际情况分批下单。2022年初至今，公司户外运动纱线占比超20%，总体来看户外运动类产品有一个较好发展趋势。

近年来，毛纺行业的重新洗牌使小而散的企业逐步被市场淘汰，随着行业集中度提高，公司在全球毛纺细分行业的头部地位凸显，市场份额提升空间较大。在提及毛利率提升的原因时，公司指出，毛精纺纱线业务在原材料价格波动过程中顺利实现传导，前三季度平均销售价格高于上年同期，规模效益显著，产品及客户结构持续优化，毛利率水平提升。

新材料、新产品的开发方面，据公司介绍，户外运动方面：已推出户外运动纱线产品集锦卡，包括内层纱线、中间层&；配饰类纱线、鞋袜类纱线等。与普通针织纱线相比，工艺要求会相对更高，如纱线的起球、强力、色牢度等。可持续环保产品方面：与可回收纤维混纺，如与可回收渔网结合、再生尼龙再生涤纶面料等；与可降解纤维混纺，如棉、亚麻等；面对国际国内市场对绿色环保产品日益增长的需求，公司率先实现了毛条无氯防缩处理技术的产业化应用。功能性纱线产品方面：公司产品通过羊毛与功能性纤维结合，平衡叠加各自的优势，辅之特殊的后整理工艺，突出羊毛混纺纱线的功能性特点，包括抑菌防护、吸湿排汗、发热轻量等。宽带战略方面，公司组织专门团队进行新型纱线的前期市场调研及样品开发，重视在家纺、室内装饰、产业用纱等新材料和技术工艺等方面的资源积累。

具体来看，宽带发展战略包含两层含义，一是为现有客户资源提供更多选择，服饰用纱方面目前公司已经增加了粗纺羊绒、粗纺羊毛等，未来还会积极开拓花式纱、半精纺等领域；二是尝试向家纺用、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸。此外，公司组织专门的新型纱线拓展团队目前的工作主要分两方面进行，一方面是开拓花式纱领域；另一方面是开拓家纺、产业用(如汽车内饰用)梭织纱线领域等，目前主要还处于前期市场调研及样品开发阶段。

羊毛采购策略上，公司采取稳健的采购策略，例如根据订单及时锁定原料、“平均买入法”，“涨的时候快买慢卖，跌的时候快卖慢买”，根据销售订单及往年销售情况，结合原材料价格走势，合理统筹安排采购计划。羊绒、羊毛利用率方面，羊绒业务Q3季度的产能利用率大约70%左右；羊毛业务Q3季度产能利用率保持较高位释放。