10月24日，受国内光刻胶需求快速提升消息影响，A股光刻胶概念股持续走强，彤程新材高开秒板，晶瑞电材、南大光电等股拉升跟涨。光刻胶主要应用于半导体、显示面板和PCB等领域。据测算，我国2022-2025年市场规模将达222、250、281和316亿元。海通证券表示，下游需求国内光刻胶市场规模持续扩大，半导体用光刻胶加速实现进口替代。分析师认为，光刻胶生产工艺复杂，技术壁垒较高，高端光刻胶仍日韩垄断，进口替代是趋势所向，国内企业已在高端光刻胶进口替代上取得突破，进口替代趋势愈加明显。建议关注布局光刻胶的龙头公司晶瑞股份、彤程新材、雅克科技、南大光电等。
光刻胶由溶剂、光引发剂、成膜树脂、添加剂组成，在紫外光、深紫外光、电子束、离子束等光照或辐射下，其溶解度发生变化，经适当溶剂处理，溶去可溶性部分，最终得到所需图像。在大规模集成电路的制造过程中，光刻和刻蚀技术是精细线路图形加工中最重要的工艺，随着市场对半导体产品小型化、功能多样化的要求，而不断通过缩短曝光波长提高极限分辨率，从而达到集成电路更高密度的集积。
国海证券研报指出，光刻胶主要应用于半导体、显示面板和PCB等领域，其中显示面板用占比27%，PCB和半导体用占比分别为25%和24%。近年，电子信息产业更新换代速度加快，叠加半导体、显示面板产业东移，国内光刻胶需求快速提升，我国光刻胶市场规模从2015年的100亿元增至2020年的176亿元，年均复合增速达12%;据测算，2022-2025年市场规模将达222、250、281和316亿元，成长空间广阔。
据不完全统计，目前晶瑞电材等国内实现光刻胶量产的上市公司，2021年光刻胶相关业务营收合计达27.4亿元，约占国内市场规模的14%，全球市场规模的5%。目前有多只光刻胶概念股相继发布了前三季度业绩报告或预告，业绩均预喜。
具体来看，华特气体三季报显示，公司实现营收14.03亿元，同比增长41.01%;归母净利润1.86亿元，同比增长80.59%；雅克科技2022年1月1日至2022年9月30日业绩预告期间，预计归属于上市公司股东的净利润4.42亿元-4.92亿元，比上年同期上升13.28%-26.11%；南大光电预计实现归属于上市公司股东的净利润2亿元-2.2亿元，比上年同期增长：61.30%-77.43%。
海通证券表示，下游需求国内光刻胶市场规模持续扩大，半导体用光刻胶加速实现进口替代。分析师认为，光刻胶生产工艺复杂，技术壁垒较高，高端光刻胶仍日韩垄断，进口替代是趋势所向，国内企业已在高端光刻胶进口替代上取得突破，进口替代趋势愈加明显。建议关注布局光刻胶的龙头公司晶瑞股份、彤程新材、雅克科技、南大光电等。
相关概念股：
晶瑞电材(300655.SZ)：光刻胶产品由公司的子公司苏州瑞红生产，能够提供紫外负型光刻胶和宽谱正胶及部分g线、i线正胶等高端产品。KrF（248nm深紫外）光刻胶完成中试，产品分辨率达到了0.25～0.13µm的技术要求，建成了中试示范线。
彤程新材(603650.SH)：公司I线光刻胶和KrF光刻胶批量供应于中芯国际、华虹宏力、长江存储、华力微电子、武汉新芯、华润上华等13家12寸客户和17家8寸客户。子公司北京科华的I线光刻胶已接近国际先进水平，其种类涵盖国内14nm以上大部分工艺需求。
雅克科技(002409.SZ)：公司2021全年光刻胶及配套试剂业务实现营收12.15亿元，同比增长265.87%；毛利率为13.76%。此前雅克科技以3.35亿元价格购买LG化学下属的彩色光刻胶事业部的经营性资产，以此提高自身光刻胶电子材料领域技术。
南大光电(300346.SZ)：公司此前在互动平台表示，公司外销主要以美元结算。公司正在加速推进ArF光刻胶的验证工作，目前送样的光刻胶均由车间产线产出。
久日新材(688199.SH)：公司在投资者互动平台回复称，公司已掌握光敏剂PAC大规模生产的能力，且已与多家下游光刻胶企业达成送样意向，现已向2家下游企业完成送样，后续还将陆续向其他下游企业送样验证。
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