受益于各环节产能扩产，光伏设备板块涌现出新增、替代和迭代需求，近日，多只光伏设备厂商的三季度业绩增速均超市场预期，亦有个股业绩超过预告上限。整体来看，光伏设备端是硅料环节以外盈利情况最好的子板块。华安证券分析称，受益于光伏装机需求的增长及组件工艺的更新迭代，光伏组件设备的需求保持高增长，预计2022年全球组件设备市场159.90亿元，其中串焊机设备市场规模53.30亿元，同比增长27.40%。相关概念股：上机数控(603185.SH)、高测股份(688556.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、奥特维(688516.SH)。
据悉，光伏设备主要包括硅料硅片设备、电池设备、组件设备三大领域。受益于硅料、硅片、电池组件等各环节提价，今年以来光伏产业各环节利润增长明显。其中光伏设备中有3家上市公司披露了三季度报，另有2家披露了业绩预告。
具体来看，奥特维前三季度的利润增速高于营收增速，公司实现营业收入23.98亿元，同比增速68%，归母净利润4.7亿元，同比增长108%，扣非后归母净利润4.5亿元，同比增速120%。其中，公司第三季度的归母净利润和扣非后归母净利润分别为1.75亿元、1.73亿元，均超预告上限。此外，高测股份也预计前三季度净利润翻番。根据公告，高测股份预计前三季度实现归母净利润4亿~4.4亿元，同比增加258.66%~294.53%，预计前三季度实现扣非后归母净利润4亿~4.4亿元，同比增加319.07%~360.98%。另外，晶盛机电所披露的三季报中显示，公司2022年前三季度实现营业总收入74.63亿元，同比增长87%；实现归母净利润20.09亿元，同比增长80.9%。
奥特维表示，核心产品超高速大尺寸串焊机、大尺寸硅片分选机实现较快发展；单晶炉开始获得客户认可，订单相比去年同期有较大幅度增长。除了奥特维、高测之外，还有多家光伏企业业绩实现高增。统计显示，上机数控、双良节能也披露了三季报，归母净利润也都实现翻番。
其中，光伏“新势力”双良节能跨界硅片赛道迎来业务放量期之时，来自设备业务的贡献也成为该公司今年前三季度业绩大增的主要原因。双良节能发布的三季报显示，报告期内，该公司实现营业收入87.45亿元，同比增长285.69%；实现归属于上市公司股东的净利润8.30亿元，同比增长368.83%。
针对业绩表现，该公司表示，由多晶硅设备和单晶硅片销售增长所致。而根据上海证券分析，自2022年以来，双良节能签订的多晶硅还原炉(包括模块、撬块等)订单合计近38亿元，其中预计今年年内交付完成的订单金额总计近25亿元，部分最迟2023年初交付完成订单金额合计约13亿元。多晶硅还原炉是硅料生产的核心设备之一，将受益于硅料环节的扩产。
今年以来，光伏行业维持高景气度，海外及国内需求推动装机规模不断刷出新高。根据CPIA(中国光伏行业协会)数据，2022年上半年中国光伏产业总体实现高速增长，产业链主要环节保持强劲发展势头，各环节产量同比增长均在45%以上。
值得关注的是，光伏电池技术P型向N型转换的过渡期的技术迭代也创造设备新需求。有关下一代N型电池技术主流路线之争，热火朝天。但无论是TOPCon、HJT还是IBC，匹配相应的设备产线，是任何技术实现产业化的必要条件。以HJT为例，今年下半年，HJT设备或将迎来密集招标，华晟新能源、金刚玻璃等纷纷提出异质结电池扩产规划，异质结电池产业化进程持续推进。根据中信建投证券的统计数据，截至目前，HJT电池项目的产能规划(包含部分已完成招投标产线)总量超过140GW。这意味着，大规模的扩产项目将为设备厂带来源源不断的新订单。
不可否认的是，多种路线的出现为各大光伏设备厂商提供了弯道超车的机会。即便是当前商业化距离尚远的钙钛矿技术，也吸引了部分设备厂商抢先布局。浙商证券表示，钙钛矿设备主要处于验收出货阶段，京山轻机已有部分设备出货，迈为股份的单结钙钛矿电池激光设备已交付，捷佳伟创也中标了首个钙钛矿中试设备订单。该机构进一步指出，随着投产规模扩大、商业化进程加速，设备企业订单实现了“从1到N”，未来订单数量有望进一步增长，而整个钙钛矿电池的设备市场空间到2030年有望达到805亿元。
中邮证券研报指出，光伏板块是中国制造业具备全球竞争力的优秀代表，随着平价时代到来，以及全球碳中和浪潮的推进，光伏行业正处于周期性到成长性的转变，预计到2025年均复合增速在30%左右。该机构预计2022年全球光伏装机量255GW，同比+47%；其中中国预计装机95GW，同比+79%，海外预计装机160GW，同比+33%。基于政策、业绩、估值三因素共振，该机构翻多光伏行业。
相关概念股：
上机数控(603185.SH)：近日发布公告，该公司下属全资子公司弘元新材料(徐州)有限公司(“弘元徐州”)与一道新能源科技(衢州)有限公司(“一道衢州”)及一道新能源科技(泰州)有限公司(“一道泰州”)就“N型硅材料产品”的销售签订合同。对方2023年总计向子公司采购N型硅材料产品3.00亿片(上下浮动不超过20%)。
高测股份(688556.SH)：在投资者互动平台表示目前公司已具备量产120μm片厚HJT半棒半片能力。公司同时储备了更薄硅片的切割技术，并于2022年9月率先在行业内首次展出100μm、90μm及80μm片厚硅片。
晶盛机电(300316.SZ)：公司依托于多年来对半导体材料和装备技术及工艺的深刻理解，逐步形成了“先进材料+先进装备”双引擎可持续发展的战略定位，围绕硅、蓝宝石、碳化硅三大主要半导体材料开发出一系列关键设备，并延伸到化合物衬底材料领域。
奥特维(688516.SH)：公司近日公告，广东高景太阳能科技有限公司旗下两家全资子将向其采购硅片分选机，合同金额约0.80亿元(含税)；9月21日，奥特维宣布与中启江苏太阳能科技有限公司签订《产品设备供销合同》销售硅片分选机，合同金额约0.92亿元(含税)。
迈为股份(300751.SZ)：公司近日公告与甘肃金刚玻璃科技股份有限公司之控股子公司甘肃金刚羿德新能源发展有限公司签署了两份《设备买卖合同》，根据上述合同约定，金刚羿德拟向公司采购双面微晶高效异质结电池生产线8条，产能为600MW/条，共4.8GW，其采购总额超过公司2021年度经审计营业收入的50%，未达到100%。
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