公募基金三季度报五大精华看点

公募基金三季报公布完毕，针对主动型偏股基金（普通股票型、偏股混合型、平衡混合型与灵活配置型），投资者比较关注的是：

1）三季度哪些基金最受投资者追捧？2）行业、个股配置有何新动向？3）港股配置步伐是否加快？4）基金持股拥挤度下降了吗？5）股票仓位变动有何特点？

最受追捧的主动型偏股基金

2022年三季度，A股表现低迷，6446只偏股主动型基金（ABC类分开统计）合计出现709.5亿份净赎回，仅有2180只基金获得净申购，约占1/3，其中有10只基金净申购份额超过12亿份。

当红基金经理蔡嵩松、葛兰管理的产品，三季度尽管出现大幅回撤，仍获得基民踊跃申购，诺安成长、中欧医疗健康C净申购份额分别为23.02亿份、12.28亿份，显示投资者对半导体、医药赛道长期前景不悲观。

嘉实安益C、广发安享C和华泰柏瑞鼎利C三季度股票仓位均低于13%，属于实施“固收+”策略的中低风险基金。

上述10只基金，有4只基金属于基金“C类份额”，这类基金多数不收取申购、赎回费，对短期布局的投资者比较有吸引力。

按照基金经理统计，所管理主动型偏股基金合计获得净申购最多的五位如下：

增配国防军工，减配新能源

面对A股不断回调，主动型偏股基金调仓积极。三季度国防军工、交通运输、房地产和煤炭市值占比相较二季度明显提升，其中国防军工占比从3.3%提升至4.32%，增加超1个百分点；而电力设备（新能源）、医药生物、非银金融与传媒市值占比相较二季度明显回落，其中电力设备从18.76%降至17.61%，回落超1个百分点。

值得一提的是，电力设备、食品饮料和医药生物仍是重仓占比最高的三大行业，与二季报排名相同。

统计配置占比升幅最大的四个行业，并筛选出行业内增持股份最多的个股，这四只个股在三季度均录得超过19%的升幅。

统计配置占比降幅最大的四个行业，筛选出行业内减持股份最多的个股，这四只个股在三季度均录得超过16%的跌幅。

所持港股市值及比重均显著回落

2022年三季度，受高通胀、联储加息、国际局势动荡、经济衰退等多重因素影响，港股大幅回落，主动型偏股基金南下步伐放缓，持有港股市值从二季度的3631.2亿元降至2674.2亿元，占股票市值的比重也从7.85%降至6.73%。（注：基金股票投资中非A股市值算作港股，内含极少量新三板股票及存托凭证，不影响计算结果。）

从主动型偏股重仓股港股看，美团、腾讯是重仓基金数量和市值最高的两只股票，分别有304只、200只基金重仓，持有市值分布为287.4亿元、177.8亿元。

基金持仓集中度再度回落

2022年三季度，主动型偏股基金持股集中度再度回落，持股市值位列前5/10/25/50/100的重仓股占全部重仓股持仓市值的比例分别为14.1%、20.2%、33%、44.9%和59.3%，较上一季度分别降低1.6、2.4、3.3、3.4和3.4个百分点。

近五年，主动型偏股基金持股集中度（拥挤度）最高值在2020年底，市值前100、50大股票市值占比分别达74.3%、59%，随后延续回落态势。今年三季度，前100大市值占比降至近五年最低值。前5/10/25/50大市值占比最低值均发生在2018年底，此后市场重拾升势。

股票仓位整体下调

统计3036只规模大于1亿元的主动型偏股基金三季股票仓位变化，按照规模排序分五段，各段基金股票仓位均小幅下降。

其中，规模在9.3亿元至20.7亿元的基金，仓位下调幅度最为明显，平均下降1.23个百分点，仓位下调比例也超过6成，也是各段占比最高的。整体来看，规模超过9.3亿元的基金，仓位下调明显。

部分基金在三季度进行了比较激进的仓位下调，泰信智选成长A股票仓下调了近80个百分点。东方红启元三年持有A基金经理傅奕翔9月7日新上任，该基金仓位下降了逾30个百分点。

但是，也有些基金在三季度逆势大幅加仓，逢低买入大量股票，其中不乏知名基金经理。广发基金两位名将李巍、林英睿，其管理的广发睿升A、广发鑫睿一年持有A的仓位分别增加了59.86个百分点、29.45个百分点。还有诺安基金的蔡嵩松，在8月接管的基金诺安积极回报A仓位增加了93.11个百分点。

本文转载自微信公众号“Wind万得”；智通财经编辑：陈筱亦。