富瑞：下调康希诺生物(06185)评级至“跑输大市” 目标价削48%至106港元

富瑞发布研究报告称，下调康希诺生物(06185)评级至“跑输大市”，目标价由203港元削48%至106港元。公司股价价在过去五天累涨约117%，相信是由于有消息称其可吸入式疫苗，将可在上海及江苏省13个城市开展使用部署工作。

该行认为，公司吸入式疫苗消费并不足以证明近期股票为合理飙升，假设该疫苗的平均售价为每剂40元，康希诺在符合条件的人群中以75%的加强剂渗透率占据50%市场份额，意味着销售额为80亿元。此外，由于对新冠疫苗需求疲弱，康希诺第三季收入大幅下降;公司在2022年9月新冠疫苗库存中，计入5.26亿元资产减值。