板块异动 | 龙头酒企三季报业绩坚挺 酿酒板块持续拉升

11月4日，受龙头酒企三季报业绩坚挺消息影响，A股酿酒板块持续拉升，截至发稿，金种子酒(600199.SH)涨超6%，顺鑫农业(000860.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、古井贡酒(000596.SZ)、金徽酒(603919.SH)、山西汾酒(600809.SH)、舍得酒业(600702.SH)、贵州茅台(600519.SH)、天佑德酒(002646.SZ)等股拉升跟涨。

华安证券数据显示，上市白酒企业整体收入同比增长16.3%，其中高端、次高端、苏徽酒、其他区域酒实现收入增速分别为15.3%、24.6%、18.4%、-0.9%;利润端整体也同比增长21.3%，环比改善明显。从基本面角度来看，白酒板块并未发生显著变化，一是财报同比改善符合预期，甚至不少龙头酒企利润端超预期;二是名酒渠道反馈仍旧波动式推进，当前板块调整仍然基于情绪面。华安证券认为此时不宜过度悲观，应当积极寻找情绪催化下的错杀标的，积极布局明年。

中金公司强调，自7月以来白酒需求已环比改善，白酒消费呈弱复苏趋势。从现金流看，9月底大部分上市酒企基本完成全年回款任务，现金流环比改善明显，也体现出龙头酒企的渠道韧性。长期看，行业价位升级和集中分化逻辑不变，当前龙头酒企布局价值高。酒企三季度整体实现较高质量增长，再次体现龙头酒企抗风险能力。