概念追踪 | 锂材料供需矛盾日显 加快动力电池回收将成市场布局重点 这些公司有望受益(附概念股)

随着新能源汽车行业的发展，锂材料供需矛盾日益凸显，加快动力电池回收将成为企业布局的重点。11月4日，动力电池回收概念股表现抢眼，超越科技(301049.SZ)大幅收涨近20%，天奇股份(002009.SZ)、华友钴业(603799.SH)、迪生力(603335.SH)等股也有所拉涨。动力电池回收需要形成体系化和标准化，才能更利于新能源汽车产业链闭环。消息面上，《广东省循环经济发展实施方案(2022-2025年)》提到，完善废旧动力电池回收体系，促进废旧动力电池资源化、规模化、高值化利用。截至目前，符合工信部要求的正规企业白名单已增至47家。安信证券表示，自2021年以来，新能源行业呈现高景气度，带动上游能源金属需求释放，上游资源类企业及回收企业业绩预期良好。

伴随着新能源汽车销量及保有量的提升，废旧动力电池从2018年、2019年也开始进入报废快速增长期。国家溯源管理平台预测数据显示，未来3年至5年，动力电池平均每年退役量将达到20吉瓦时至30吉瓦时，2026年累计退役量达到142吉瓦时。在退役量扩容背景下，专家呼吁，相关部门应积极牵头，助力行业破解回收难题，引导产业低碳化发展。

11月3日，广东省发改委印发《广东省循环经济发展实施方案(2022-2025年)》。方案提到，完善废旧动力电池回收体系，促进废旧动力电池资源化、规模化、高值化利用。完善新能源汽车动力电池信息溯源管理体系，推动新能源汽车生产企业通过自建、共建、授权等方式，建设规范化回收服务网点。此前9月16日，在工信部举行的“新时代工业和信息化发展”系列主题新闻发布会上，工信部相关人士表示，将加快研究制定新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法，加大退役电池柔性拆解、高效再生利用等关键技术攻关和推广，加快出台一批动力电池回收利用国家标准、行业标准。

宁德时代有关负责人也表示，目前，相关部门已陆续发布了不少引导、扶持行业发展的制度、法规文件，为电池回收梳理了比较清晰的方向。但究竟如何进行更有效管理、合理构建动力蓄电池回收利用体系、切实落实全生命周期溯源管理、引导产业链上下游主体履行动力蓄电池回收利用责任等，还需要政府结合市场、行业去进行考量、规划、统筹。

动力电池回收也是获取资源品的一大经济性高效选择，动力电池中含有大量可回收的高价值金属，如锂、钴、锰、镍等，回收后能产生较大的经济效益。在提升原材料自己率的同时，还能降低对上游依赖性，推动各环节闭环运行模式，实现资源循环利用。行业龙头宁德时代旗下的邦普，其对镍钴锰的回收率已达99.3%，锂的回收利用率也达90%以上。

据了解，当前动力电池回收处理方式主要分为梯次利用和再生利用两部分，其中，梯次利用是指对废旧动力电池包进行检测、筛分、重组等工作，再将其利用在小动力、小储能、备用电源等新型应用领域。而再生利用就是对报废的动力电池进行精细化拆解，将得到的较为纯净的正负极材料进行修复再生并重新用到新电池制造中。目前，仅有磷酸铁锂电池可以通过梯次利用再度发挥剩余价值，三元材料的电池仍以拆解回收为主。

从2020年起，我国开始迎来大规模的动力电池“退役潮”。中国汽车技术研究中心数据显示，2020年国内累计退役的动力电池超20万吨，市场规模100亿元。另据天风证券测算，2021年至2030年，我国退役动力锂电池规模将从33.95GWh提升至380.3GWh，增幅超过10倍。

2018年，工信部公布了首批5家符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》的企业名单，后续又新增两批，截至目前，符合要求的正规企业白名单已增至47家。近期华友钴业也在业绩会上透露，公司子公司华友衢州和资源再生分别进入工信部发布的符合《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单第一批次和第二批次。公司与多家知名整车企业合作梯次利用开发和承接退役电池再生处理，与多家知名电池企业合作以废料换材料的战略合作模式，已与多家国内外整车企业达成退役电池回收再生合作。

华安证券指出，锂电池生产企业的布局回收方式主要有三类：第一类是企业直接设立公司建设锂电池回收项目，例如国轩高科，骆驼集团等;第二类方式则是通过签署合作协议或合资建立公司等方式与电池回收企业建立合作关系，如比亚迪、亿纬锂能、孚能科技等公司与格林美的合作;第三种是参股或者直接收购电池回收企业，比如宁德时代收购广东邦普等。

安信证券表示，自2021年以来，新能源行业呈现高景气度，带动上游能源金属需求释放，上游资源类企业及回收企业业绩预期良好。从股价表现来看，2021年下半年新能源板块出现调整，叠加上海等地疫情的影响，板块在2022年4月阶段性触底，随着后续复工复产推进，锂电板块开始反弹，期间主业为回收的企业的反弹幅度明显高于原生资源企业。锂电池回收处于早期蓝海市场阶段，建议关注已具备良好布局的企业：赣锋锂业、华友钴业、格林美、天奇股份、旺能环境、光华科技、道氏技术、迪生力、超越科技等。

相关概念股：

宁德时代(300750.SZ)：该公司主要业务包括新能源动力电池系统、储能系统以及锂电池回收业务的研发、生产和销售，主要产品包括电池系统及电池材料。

超越科技(301049.SZ)：该公司主营业务为工业危险废物和医疗废物处置服务以及废弃电器电子产品拆解服务。

迪生力(603335.SH)：迪生力通过子公司广东威玛切入锂电池回收利用行业，首期生产线已于2021年8月启动运行，年综合回收有价金属4000吨。第二条生产线预计年内投产，两条生产线预计年综合回收有价金属9000吨。

华友钴业(603799.SH)：公司与多家知名整车企业合作梯次利用开发和承接退役电池再生处理，与多家知名电池企业合作以废料换材料的战略合作模式，已与多家国内外整车企业达成退役电池回收再生合作。