小摩：Carvana(CVNA.US)远未脱离困境 大幅下调目标价至10美元

摩根大通将对二手车电商平台Carvana(CVNA.US)的目标价由20美元大幅下调至10美元。分析师Rajat

Gupta及其团队指出，Carvana成交量疲弱、债务高企，基本面方向趋于谨慎。

Carvana的商业模式被认为更具可拓展性，在高度分散的二手车市场有继续扩大份额的空间。然而，不断上升的利率和持续的劳动力/产能限制、以及该公司最近为管理盈利能力而暂停的投资，都被视为销量增长可能放缓的迹象。

分析师表示：“总之，我们认为Carvana还远未脱离困境，因为即使行业触底反弹，我们也看不到行业的V型复苏，特别是考虑到1-5年的汽车的中期供应动力具有挑战性、资产负风险、以及Carvana不断增加的债务负担。”

分析师指出，对于投资者来说，现在不是投资Carvana的好时机。此外，Carvana的空头头寸达到总流通股的40%，这意味着该股仍有可能出现较大的波动。