网络安全股防御力显著 大摩首选Palo Alto Networks(PAWN.US)

大摩指出，网络安全公司可能不像其他IT支出领域那样对全球经济放缓“免疫”，但它们相对来说更有防御能力，而像Palo Alto Networks(PAWN.US)这样的大公司可能受到的影响比其他公司小。

以哈姆扎•福德瓦拉为首的大摩分析师指出，受经济放缓影响最大的是Varonis Systems(VRNS.US)和Rapid7(RPD.US)等公司，而最好的第三季度业绩来自CyberArk(CYBR.US)和Check Point Software(CHKP.US)等公司，它们在欧洲、中东和非洲有很高的敞口，尽管市场担心欧洲会出现衰退。

分析师们表示:“在我们看来，第三季度预期降幅最大的是主要销售积分产品的规模较小的公司。这与我们倾向于整合商的总体偏好一致，如Palo Alto Networks和CrowdStrike(CRWD.US)。”

分析师们补充称，能够显示出盈利能力的公司正在获得回报，明年的增长可能会低于今年。有几家公司可能转向盈利，尤其是SentinelOne(S.US)，分析师表示，如果该公司明年的目标是实现自由现金流的盈亏平衡，那么该公司可能会被重新评级。考虑到Palo Alto Networks颇具吸引力的估值和自由现金流增长超过30%的事实，该公司是目前的首选。

对于Okta(OKTA.US)，分析师指出，该股可能接近底部，即3.5倍EV/(2023日历年营收)以及2.8倍EV/(2024日历年营收)，但仍低于普遍预期，并可能在本周的分析师日上根据建设性的利润率评论对其重新评级。

上个月底，投资公司Cantor对Palo Alto Networks予“增持”评级。