近日，国家发改委等部门召开电商快递企业加强塑料污染、过度包装治理工作座谈会。会议指出，“双十一”是重要网络零售节点，要紧紧抓好塑料污染、过度包装治理工作不放松。国家邮政局日前明确了“绿色快递”的任务书和时间表：到2025年底，全国范围邮政快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带、一次性塑料编织袋等。此前，首创证券研报称，目前，国内可降解塑料有效产能合计仅约为25万吨，到2025年对应的可降解塑料市场空间缺口巨大，是典型蓝海市场。随着政策力度加大以及可降解塑料应用的不断扩大，这一市场需求将得以更大程度上的释放。相关标的：聚石化学(688669.SH)、金丹科技(300829.SZ)、东华科技(002140.SZ)、瑞丰高材(300243.SZ)、皖维高新(600063.SH)。
随着“双11”消费热度的不断攀升，快递包裹量也呈井喷之势，在各个快递网点“堆积如山”。据国家邮政局发布的报告显示，2021年我国快递业务量完成1083亿件，日均快件处理量达近3亿件。电商与物流业的繁荣让国人享受更便捷生活的同时，也产生了很多快递副产品，如纸箱、塑料包装袋、泡沫塑料、密封胶带等。这些副产品如不能妥善处理，容易造成环保问题，而这也成为困扰行业发展的一个“痛点”。
我国是塑料消费大国，“白色污染”问题严峻。为了减少“白色污染”，国家出台了多项治理措施。2020年1月19日，国家发改委、生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》(业内又称新“限塑令”)提出，按照2020年、2022年、2025年三个时间段，分步骤、分领域，积极稳妥推进塑料污染治理整体工作，在部分地区、部分领域禁止或限制部分塑料制品生产、销售和使用。
在国家政策引导下，各地政府及各个领域也集中出台了配套政策和实施条例。10月14日，国家邮政局表示，中国快递包装绿色治理工作取得初步成效，下一步工作包括确保到2025年底，全国范围邮政快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、塑料胶带、一次性塑料编织袋等。
不可降解塑料制品禁止被使用，这也就意味着替代其出战的可降解塑料将会迎来新的机遇。GrandViewResearch公布的数据显示，2019年，我国塑料包装市场规模541亿美元；预计到2025年，我国塑料包装市场规模将达到698亿美元。按照可降解塑料替换率为30%计算，预计2025年，我国可降解塑料市场规模约为209亿美元。
现代生活对塑料制品的需求是巨大的，全球每年用掉的塑料袋多达5亿多个，2020年全球塑料产量将近4亿吨，而生物可降解塑料产量仅为122.7万吨，占塑料总量仅为0.3%。可降解塑料未来拥有的市场将是巨大的。我国今年6月1日正式实施的两项推荐性国家标准政策，《生物降解塑料与制品降解性能及标识要求》和《生物降解饮用吸管》，对可降解塑料制品的生产与销售提供了行业国家标准，这也意味着可降解塑料已经成为了行业中不可或缺的力量。
可降解塑料市场空间缺口巨大，新入局者络绎不绝。10月9日，长鸿高科公告称，全资子公司长鸿生物拟与庆阳市西峰区人民政府签订《庆阳天然气深加工项目投资协议》，长鸿生物拟采取设立全资子公司甘肃长鸿化工新材料有限公司(暂定名，以工商登记机关核准为准)的方式投资建设“天然气深加工项目”，项目涉及总投资112亿元。公司人士表示，生物可降解塑料产业在我国发展时间较短，新建募投项目建设完成后，可以帮助上市公司抢占市场先机，大幅提升盈利能力。
除了长鸿高科之外，华塑股份、君正集团等公司也在加码布局。3月25日，华塑股份方面披露，拟建设年产12万吨PBAT、PBS一体化项目，计划投资金额为24亿元。4月8日，君正集团在内蒙古乌海市乌达工业园区建设的绿色环保循环产业一期项目正式开工，涉及金额达207亿元。该项目在乌海市乌达工业园区建设年产2×60万吨BDO及年产2×100万吨PBAT/PBS/PBT/PTMEG可降解塑料循环产业。
招商证券认为，政策推动可降解塑料应用地区从中大型城市推广至全国城市，极大提高了可降解塑料的需求量。未来可降解塑料主要的应用领域为购物袋、快递包装、外卖包装、农用地膜等。根据预测，截至2022年底，可降解塑料新增需求增量有望达到227万吨。到2025年，可降解塑料新增需求有望超过400万吨，未来空间十分广阔。
相关概念股：
金丹科技(300829.SZ)：10月11日晚间，公司公告，其向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深圳证券交易所受理。本次可转债规模不超过7亿元，期限6年，募集资金拟用于年产7.5万吨聚乳酸生物降解新材料项目、补充流动资金。
聚石化学(688669.SH)：已在化学合成医药原料、生物可降解材料等领域的研究有所进展，未来将进一步中试乃至量产。可降解膜材2022年2月已建成产能1万吨。
瑞丰高材(300243.SZ)：9月16日公告，公司于近日收到由卢森堡专利局颁发的一项发明专利证书，发明专利名称：注塑用新型复合降解塑料材料及其制备方法，本发明属于生物降解材料技术领域，提供一种注塑用新型复合降解塑料材料，生物降解性能好，原材料成本低，合格率高，生产效率高。
东华科技(002140.SZ)：10月24日公告，近日，公司收到安徽省招标集团股份有限公司发来的中标通知书，公司被确定为安徽华塑股份有限公司年产12万吨生物可降解新材料项目一标段10万吨/年BDO、16万吨/年甲醛装置EPCT总承包中标人(项目编号：JG2022-03-1544)、二标段年产12万吨PBAT/PBS及其他装置EPCT总承包中标人(项目编号：JG2022-03-1645)。中标价合计为19.98亿元(含税)。
皖维高新(600063.SH)：公司公告，拟投资年产6万吨乙烯法特种聚乙烯醇树脂升级改造项目，项目总投资130，259.41万元。本项目采用乙烯法聚乙烯醇生产技术，替代公司本部原有的电石乙炔法生产聚乙烯醇技术路线，可全面提高聚乙烯醇生产线的技术装备、能效环保、本质安全、产品品质等水平。
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