华尔街大幅负面修正科技巨头收益预期 但至暗时刻已过！

华尔街分析师们现在认为，2023年科技行业的收益将出现下滑。华尔街已经放弃了科技公司明年公布更高收益的希望，在第三季度报告期即将结束之际，他们预计这些公司的股价可能至少会企稳，而苹果(AAPL.US)是唯一没有被大幅负面修正的大型科技股。

数据显示，分析师目前预计该行业明年的利润将下降0.2%，而6月底的预测是增长10.5%。尽管许多行业的预期都有所下降，但科技行业的表现尤为突出:标普500指数的整体业绩预计仍将在2023年实现增长。

不断恶化的盈利前景是纳斯达克100指数今年下跌34%的一个重要原因，但一些市场观察人士乐观地认为，由于投资者对企业基本面和美联储货币政策的解读是最新的，最糟糕的负面修正目前已经过去。以Meta(META.US)平台为代表的多家公司也在通过裁员或其他方式削减成本，这一趋势应该会支撑利润和利润率。

受通胀降温数据的支撑，纳斯达克100指数于本周四飙升4.7%。美国股票策略师Michael Casper表示:“我们已经经历了美联储会议、中期选举和财报季，因此没有明显的催化剂可以解释为何短期预期会大幅下调。似乎可以肯定地说，科技行业的预期存在一些泡沫，但它们已经被重置了。”

对科技公司来说，财报季喜忧参半，尤其是那些在主要股指中占主导地位的大公司。微软(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)和Meta在公布财报后均下跌，分析师因此下调了对这些科技公司的2023年每股收益预期。过去一个季度，微软的估值下降了5.9%，Alphabet下降了7.8%，亚马逊下降了14%，Meta下降了29%。

不过，苹果是个例外，这是大型股收益中的一个亮点，尽管人们对其iPhone业务的担忧日益加剧，但从估值来看，它也是一个例外，过去三个月的估值仅下降了2.7%。

如果苹果像其他科技公司一样出现负面修正，那将对其估值产生影响，尤其考虑到苹果是美国最大的公司，其股价相对于市场和自身历史存在溢价。纳斯达克100指数的预期市盈率为19.4倍，略低于其20.4倍的10年平均水平。如果预期进一步下调，缩小市盈率方程的分母，该指数将被视为比目前更高。

如果不断上升的通胀和更高的利率将引发全球经济增长再次下滑，分析师可能需要在2023年进一步下调预期。

Winslow Capital Management的投资组合经理Patrick Burton表示:“虽然我不想以过去的权重持有大型科技股，但如果我知道上次的估值下调，我会更放心地持有它们。估值开始变得更具吸引力，但我不认为估值已经触底。这可能需要几个月的时间，直到我们对2023年的情况有更多的了解，可能要到明年过去一半，我们才会开始看到更多的相对表现。”

迪士尼(DIS.US.)周三下跌13%，创下该公司20多年来最大单日跌幅。此前，迪士尼公布了低于预期的业绩，其中包括其流媒体视频服务Disney+亏损超过一倍，其股价当天收于2020年3月以来的最低水平。